一、行情回顧篇
12月份國(guó)內(nèi)鋼價(jià)陰跌不止,全月呈單邊下跌走勢(shì),并不斷刷新年內(nèi)低點(diǎn),再創(chuàng)2003年6月以來(lái)近期11年多的新低。季節(jié)性因素導(dǎo)致需求減弱,北材南下資源逐步增多,以及年末資金緊張、原料價(jià)格下跌等因素,共同促成本月鋼價(jià)大幅下跌。截至12月26日,指數(shù)收在2830元/噸,較上月末下跌140元/噸,月環(huán)比跌幅為4.71%,同比跌幅為23.31%。12月25日螺紋鋼期貨主力合約RB1505收盤(pán)價(jià)格為2482元/噸,較上月末下跌66元/噸,月環(huán)比跌幅為2.59%。自11月份以來(lái)連續(xù)兩個(gè)月期貨價(jià)格跌幅明顯小于現(xiàn)貨,期貨相對(duì)于現(xiàn)貨貼水幅度大幅縮小,反映出市場(chǎng)看空情緒較前期已有所緩解。
從需求層面來(lái)看,12月份申城氣溫大幅下降,中下旬后工地逐步停工,加之年底資金緊張、工地回款放緩因素,整體需求表現(xiàn)相當(dāng)疲弱。監(jiān)測(cè)的農(nóng)歷10月(2014.11.22-2014.12.21)銷(xiāo)量環(huán)比下降4.12%,同比下降21.57%。投資需求不振,尤其是房地產(chǎn)投資增速持續(xù)回落,對(duì)整體鋼材市場(chǎng)需求影響明顯。1-11月固定資產(chǎn)投資同比增速下滑至15.8%,增速連續(xù)5個(gè)月下滑,創(chuàng)下近13年來(lái)新低,其中房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速繼續(xù)回落0.5個(gè)百分點(diǎn)至11.9%。在10月份當(dāng)月銷(xiāo)售、新開(kāi)工等數(shù)據(jù)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)之后,11月份國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)再度趨于惡化,商品房銷(xiāo)售降幅擴(kuò)大,庫(kù)存繼續(xù)增加,房屋新開(kāi)工大幅下降。11月基建投資增速也由上月的23.2%回落至14.9%,反映出受財(cái)政支出制約,基建投資增速也在放緩。
從供給層面來(lái)看,11月份全國(guó)粗鋼產(chǎn)量同比下降0.2%,連續(xù)第二個(gè)月同比下降,日均產(chǎn)量環(huán)比回落3.12%至211萬(wàn)噸,創(chuàng)今年以來(lái)新低。而11月份我國(guó)鋼材出口達(dá)972萬(wàn)噸,較上月增加117萬(wàn),再度刷新歷史新高。1-11月份我國(guó)粗鋼產(chǎn)量同比增加1402萬(wàn)噸,同期粗鋼凈出口量同比增加2822萬(wàn)噸,粗鋼凈出口量增量超出產(chǎn)量增量的一倍以上,出口擴(kuò)大有力緩解了國(guó)內(nèi)供應(yīng)過(guò)剩的壓力。不過(guò)11月份粗鋼產(chǎn)量下降在很大程度上受到北京APEC會(huì)議限產(chǎn)影響,自11月下旬以來(lái),全國(guó)粗鋼產(chǎn)量生產(chǎn)已經(jīng)逐步加快,中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)的重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量已恢復(fù)至170萬(wàn)噸以上的水平。而本月含硼鋼出口退稅將取消的傳聞四起,國(guó)際市場(chǎng)紛紛對(duì)我國(guó)出口鋼材進(jìn)行反傾銷(xiāo)調(diào)查,鋼廠新接出口訂單量已明顯下滑,投放國(guó)內(nèi)市場(chǎng)資源增多。在需求疲弱的形勢(shì)下,本月國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供給壓力有所上升。
從成本層面來(lái)看,本月原料價(jià)格繼續(xù)下跌,普氏指數(shù)全月絕大多數(shù)時(shí)段均運(yùn)行在70美元/噸下方,全月繼續(xù)下跌4.5美元/噸;唐山鋼坯更是出現(xiàn)暴跌,單月價(jià)格跌幅達(dá)290元/噸,其中12月14日-23日短短10天內(nèi)跌幅達(dá)240元/噸。焦煤、焦炭市場(chǎng)連續(xù)第五個(gè)月以弱穩(wěn)運(yùn)行為主。不過(guò)總體來(lái)看除鋼坯外,本月鋼價(jià)跌幅大于鐵礦及煤焦跌幅,全流程鋼廠利潤(rùn)空間縮小,北方不少鋼鐵企業(yè)已經(jīng)由盈轉(zhuǎn)虧,鋼企分化情況加劇。
最后,從政策層面來(lái)看,本月各項(xiàng)寬松政策繼續(xù)出臺(tái):中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將穩(wěn)增長(zhǎng)作為明年經(jīng)濟(jì)工作的首要任務(wù),并提出培育“新增長(zhǎng)點(diǎn)”,發(fā)改委繼續(xù)密集批復(fù)基建項(xiàng)目,今年以來(lái)累計(jì)批復(fù)項(xiàng)目的總投資額度已達(dá)1.56萬(wàn)億元,央行再度通過(guò)SLO、MLF向市場(chǎng)放水,并將非銀同業(yè)存款納入一般性存款而不用繳準(zhǔn)備金。但在實(shí)體經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的情況下,本月政策盡管在一定程度上支撐了市場(chǎng)信心,但對(duì)市場(chǎng)弱勢(shì)格局難以形成根本改變。
綜上,12月份國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨鋼價(jià)大幅下跌,那么接下來(lái)的2015年1月,鋼價(jià)走勢(shì)如何?新年伊始資金狀況會(huì)不會(huì)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)?原料價(jià)格表現(xiàn)如何?帶著諸多問(wèn)題,一起來(lái)看1月滬上建筑鋼材行情分析報(bào)告。
二、供給分析篇
1、國(guó)內(nèi)建筑鋼材庫(kù)存現(xiàn)狀分析
監(jiān)測(cè)庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示,截至12月19日,國(guó)內(nèi)主要鋼材品種庫(kù)存總量為968.11萬(wàn)噸,扣除國(guó)慶長(zhǎng)假期間庫(kù)存回升的因素,已連續(xù)40周出現(xiàn)下降,累計(jì)降幅達(dá)53.31%,較去年同期下降27.02%,創(chuàng)2009年8月以來(lái)的新低。不過(guò)12月當(dāng)月庫(kù)存降幅為1.47%,較11月份降幅6.79%已明顯趨緩。分品種來(lái)看,12月份與11月份比較,全國(guó)螺紋鋼和線材庫(kù)存量分別下降1.98%和上升9.75%,熱軋板卷和中厚板則分別下降4.15%和2.88%。可見(jiàn)本月國(guó)內(nèi)建筑鋼材庫(kù)存已基本停止下降,其中線材庫(kù)存還出現(xiàn)明顯上升,本月線材價(jià)格表現(xiàn)相對(duì)于螺紋鋼也更弱。
從鋼廠庫(kù)存來(lái)看,據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示,12月上旬末重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存量為1470.90萬(wàn)噸,較上一旬末增加39.50萬(wàn)噸,增長(zhǎng)2.76%;較11月上旬末增加71.1萬(wàn)噸,增長(zhǎng)5.08%。與去年12月上旬末相比,庫(kù)存量同比增加149.77萬(wàn)噸,增幅11.34%。可見(jiàn),隨著終端需求下降以及鋼貿(mào)商冬儲(chǔ)意愿減弱,鋼廠庫(kù)存壓力出現(xiàn)加大。
與去年同期相比較,全國(guó)鋼材市場(chǎng)庫(kù)存降低358萬(wàn)噸,而鋼廠庫(kù)存增加150萬(wàn),市場(chǎng)庫(kù)存和鋼廠庫(kù)存合計(jì)較去年同期降低208萬(wàn)噸,較上月的同比降幅286萬(wàn)噸出現(xiàn)收窄。
2、 國(guó)內(nèi)鋼材供給現(xiàn)狀分析
從鋼廠生產(chǎn)情況來(lái)看,國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,2014年11月我國(guó)粗鋼產(chǎn)量6330萬(wàn)噸,同比下降0.2%;當(dāng)月粗鋼日均產(chǎn)量211萬(wàn)噸,環(huán)比下降3.13%。1-11月我國(guó)粗鋼產(chǎn)量74867萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)1.9%,增幅比1-9月減少0.2個(gè)百分點(diǎn)。11月我國(guó)鋼材產(chǎn)量9205萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)1.2%;1-11月我國(guó)鋼材產(chǎn)量102658萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)4.5%,比1-10月減緩0.2個(gè)百分點(diǎn)。
從線材、螺紋鋼生產(chǎn)情況來(lái)看,1-11月份我國(guó)鋼筋和線材產(chǎn)量分別為19759.4萬(wàn)噸和14061.6萬(wàn)噸,同比分別增長(zhǎng)6.1%和3.1%,較1-10月份分別減緩0.5和0.2個(gè)百分點(diǎn)。其中11月份我國(guó)鋼筋和線材日均產(chǎn)量分別為59.18萬(wàn)噸和41.29萬(wàn)噸,環(huán)比10月份分別增長(zhǎng)1.05%和下降1.17%。
另?yè)?jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì),12月上旬重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日產(chǎn)量174.90萬(wàn)噸,旬環(huán)比增長(zhǎng)2.11%,連續(xù)三旬出現(xiàn)增長(zhǎng)。
總體來(lái)看,11月份粗鋼產(chǎn)量環(huán)比下降主要是受APEC會(huì)議限產(chǎn)影響,11月下旬以來(lái)鋼廠產(chǎn)量正在加快恢復(fù),預(yù)計(jì)12月份全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量環(huán)比將出現(xiàn)增長(zhǎng)。
3、國(guó)內(nèi)鋼材進(jìn)出口現(xiàn)狀分析
從鋼材進(jìn)出口數(shù)據(jù)來(lái)看,海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示,11月我國(guó)出口鋼材972萬(wàn)噸,較上月增加117萬(wàn)噸,環(huán)比增長(zhǎng)13.68%,同比增長(zhǎng)94.4%,再度創(chuàng)新月度出口歷史紀(jì)錄。1-11月我國(guó)累計(jì)出口鋼材8361萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)46.79%。11月我國(guó)進(jìn)口鋼材113萬(wàn)噸,較上月增加4萬(wàn)噸,環(huán)比增長(zhǎng)3.67%,同比減少9.6%;1-11月我國(guó)累計(jì)進(jìn)口鋼材1322萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)2.7%。
11月我國(guó)進(jìn)口鐵礦石6740萬(wàn)噸,較上月減少1199萬(wàn)噸,環(huán)比下降15.1%,同比下降13.41%;1-11月我國(guó)累計(jì)進(jìn)口鐵礦石84577萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)13.4%。11月當(dāng)月鐵礦石進(jìn)口均價(jià)為79.67美元/噸,較10月份回落3.7%,連續(xù)10個(gè)月出現(xiàn)下跌,創(chuàng)2009年8月以來(lái)的新低。
總體來(lái)看,1-11月份我國(guó)粗鋼產(chǎn)量同比增加1402萬(wàn)噸,同期粗鋼凈出口量同比增加2822萬(wàn)噸,粗鋼凈出口量增量超出產(chǎn)量增量的一倍以上,出口擴(kuò)大有力緩解了國(guó)內(nèi)供應(yīng)過(guò)剩的壓力。據(jù)此測(cè)算,11月我國(guó)粗鋼資源供應(yīng)量為5418萬(wàn)噸,同比大幅下降8.9%;1-11月份我國(guó)粗鋼資源供應(yīng)量為67406萬(wàn)噸,同比下降2.1%。
4、下月建筑鋼材供給預(yù)期
綜合來(lái)看,11月全國(guó)粗鋼日產(chǎn)量連續(xù)三月回落后跌至年內(nèi)低位,主要受APEC會(huì)議期間河北地區(qū)鋼廠停限產(chǎn)影響,從鋼協(xié)數(shù)據(jù)看重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量自11月下旬以來(lái)已回升至170萬(wàn)噸以上的水平,預(yù)計(jì)12月份全國(guó)粗鋼產(chǎn)量將出現(xiàn)回升。而出口方面受含硼鋼出口退稅將取消的消息影響,目前部分鋼廠已暫停出口報(bào)價(jià),貿(mào)易商也在等待中,出口訂單下滑較為明顯。因此,下月市場(chǎng)供給壓力將會(huì)有所加大。
三、 需求形勢(shì)篇
1、滬上建筑鋼材銷(xiāo)量走勢(shì)分析
從需求層面來(lái)看,12月份申城氣溫大幅下降,中下旬后工地逐步停工,加之年底資金緊張、工地回款緩慢因素,整體需求表現(xiàn)相當(dāng)疲弱。監(jiān)測(cè)的農(nóng)歷10月(2014.11.22-2014.12.21)銷(xiāo)量環(huán)比下降4.12%,同比下降21.57%。投資需求不振,尤其是房地產(chǎn)投資增速持續(xù)回落,對(duì)整體鋼材市場(chǎng)需求影響明顯。1-11月固定資產(chǎn)投資同比增速下滑至15.8%,增速連續(xù)5個(gè)月下滑,創(chuàng)下近13年來(lái)新低,其中房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速繼續(xù)回落0.5個(gè)百分點(diǎn)至11.9%。在10月份當(dāng)月銷(xiāo)售、新開(kāi)工等數(shù)據(jù)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)之后,11月份國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)再度趨于惡化,商品房銷(xiāo)售降幅擴(kuò)大,庫(kù)存繼續(xù)增加,房屋新開(kāi)工大幅下降。11月基建投資增速也由上月的23.2%回落至14.9%,反映出受財(cái)政支出制約,基建投資增速也在放緩。
2、國(guó)內(nèi)建設(shè)投資額度分析
從主要投資來(lái)看,11月固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比增速降0.1個(gè)百分點(diǎn)至15.8%,地產(chǎn)投資下滑明顯,制造業(yè)投資基本持平,基建投資回落但仍保持在較高水平。從固定資產(chǎn)投資資金來(lái)源看,整體回落0.9個(gè)百分點(diǎn)至11.5%,反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)直接和間接融資渠道均無(wú)改善。
1-11 月地產(chǎn)投資累計(jì)增速回落0.5 個(gè)百分點(diǎn)至11.9%。比較出人意料的是,11月商品房銷(xiāo)售面積累計(jì)同比增速下滑至-8.2%,當(dāng)月同比增速跌至-11%(10月-2%),顯示11月全國(guó)商品房銷(xiāo)售量仍偏弱。從資金來(lái)源觀察,房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)資金來(lái)源增速大幅回落2.5個(gè)百分點(diǎn)至0.6%,國(guó)內(nèi)貸款來(lái)源持續(xù)下降反映房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸放款仍受壓.
1-11月基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資累計(jì)同比增速較1-10月回落0.5個(gè)百分點(diǎn)至20.9%,與11月財(cái)政支出放緩一致,依然保持在較高水平。近期發(fā)改委批復(fù)了近萬(wàn)億的高鐵、特高壓、環(huán)保水利等投資項(xiàng)目,央行也指導(dǎo)商業(yè)銀行加大了信貸配套投放,預(yù)計(jì)后期基建投資將有回升托底12月和明年一季度經(jīng)濟(jì)。
1-11月制造業(yè)投資增速錄得與1-10月持平的13.5%,其中11月制造業(yè)投資增速?gòu)?0.0%小幅回升到11.9%,這部分與近2月能源價(jià)格再次大幅下跌、企業(yè)利潤(rùn)在底部小幅回升有關(guān)。但同時(shí)在制造業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩仍較嚴(yán)重的背景下,制造業(yè)投資增速短期仍難有明顯回升。
3、下月建筑鋼材需求預(yù)期
綜上所述,當(dāng)前國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)銷(xiāo)售及新開(kāi)工均在低位徘徊、制造業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩嚴(yán)重、基建從審批到建設(shè)仍需要一個(gè)過(guò)程,整體投資增速依然面臨較大的下行壓力。而1、2月份是全年國(guó)內(nèi)鋼市需求最淡的季節(jié),建筑鋼材需求將會(huì)進(jìn)一步出現(xiàn)回落。
四、成本分析篇
1、原材料成本分析
本月國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)價(jià)格弱勢(shì)下行,其中鋼坯價(jià)格暴跌,鐵礦石、廢鋼價(jià)格繼續(xù)走低,煤焦價(jià)格基本平穩(wěn)。根據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示,截至12月26日,唐山地區(qū)普碳方坯價(jià)格為2130元/噸,月環(huán)比下跌290元/噸;江蘇地區(qū)廢鋼價(jià)格為1800元/噸,月環(huán)比下跌20元/噸;山西地區(qū)焦炭?jī)r(jià)格為860元/噸,月環(huán)比持平;唐山地區(qū)66%品味干基鐵礦石價(jià)格為640元/噸,月環(huán)比下跌80元/噸。與此同時(shí),品位62%普氏鐵礦石指數(shù)為66.75美元/噸,月環(huán)比下跌4.5美元/噸。
分品種來(lái)看,鋼坯價(jià)格在上旬走勢(shì)較為平穩(wěn),價(jià)格一直徘徊在2400元/噸附近,自中旬開(kāi)始,鋼坯價(jià)格每況愈下,基本天天有跌,連創(chuàng)新低,其中12月14日-23日短短10天內(nèi)跌幅達(dá)240元/噸。本月燕鋼招標(biāo)價(jià)格最高2487元/噸,最低2177元/噸,上下落差達(dá)到310元/噸。臨近年末,銀行及托盤(pán)商紛紛回籠資金,加重了鋼廠的資金壓力,而下游成品材價(jià)格連續(xù)下跌,下游調(diào)坯軋材企業(yè)停產(chǎn)增多,鋼坯需求明顯不足。此外,本月含硼鋼出口退稅將取消傳言四起,使得方鋼出口接單難度加大,鋼坯出口需求大幅回落。考慮到當(dāng)前鋼坯價(jià)格已處于歷史低位,鋼坯廠家均大幅虧損,部分下游廠家囤貨抄底意愿增強(qiáng)。下月隨著資金層面的略有緩解,鋼坯價(jià)格有望自低位小幅回升。
本月焦炭?jī)r(jià)格總體平穩(wěn)運(yùn)行,部分地區(qū)價(jià)格略有調(diào)整。本月大部分時(shí)間里,鋼材市場(chǎng)持續(xù)陰跌,從而使得鋼廠對(duì)于焦炭的采購(gòu)并未出現(xiàn)明顯增加。目前鋼廠多以按需采購(gòu)為主。據(jù)了解,臨近年關(guān),煤企為保安全生產(chǎn),多為限產(chǎn),這使得煉焦煤資源較為緊缺的情況依然存在,煉焦煤價(jià)格對(duì)焦炭走勢(shì)形成明顯成本支撐,下游焦企開(kāi)工多有所限制,焦企整體庫(kù)存處于相對(duì)較低的位置。從今年至今,焦炭出口形勢(shì)不錯(cuò),港口庫(kù)存持續(xù)下降,截至12月底天津港港口庫(kù)存已經(jīng)降到140萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)1月份焦炭?jī)r(jià)格仍將以平穩(wěn)運(yùn)行為主。
本月廢鋼價(jià)格繼續(xù)下行。上個(gè)月受進(jìn)口礦大跌影響,廢鋼價(jià)格大幅下挫,本月又受到鋼坯價(jià)格暴跌的影響,廢鋼價(jià)格繼續(xù)下行。雖然較上月跌勢(shì)稍顯緩和,全國(guó)多地區(qū)廢鋼價(jià)格均處于低位,但原材料還是不斷在壓縮廢鋼僅剩下的那一點(diǎn)利潤(rùn)。鋼廠和鑄造廠虧損面增加,減產(chǎn)或停產(chǎn)檢修的現(xiàn)象增多,對(duì)原材料如廢鋼的采購(gòu)量降低。市場(chǎng)資源流通不是太多,同時(shí)需求也不高。商家依舊是快進(jìn)快出模式操作。預(yù)計(jì)下月廢鋼市場(chǎng)仍將小幅下跌。
從鐵礦石市場(chǎng)來(lái)看,本月河北地區(qū)鐵精粉價(jià)格持續(xù)下跌,跌幅較上月加大。受下游鋼材需求低迷,進(jìn)口礦以及港口現(xiàn)貨礦打壓力度不斷增強(qiáng),國(guó)礦頂不住外礦價(jià)格上的巨大優(yōu)勢(shì),持續(xù)走低。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù),11月國(guó)產(chǎn)礦產(chǎn)量1.282億噸,同比降7.5%,環(huán)比降4.9%,顯示出國(guó)內(nèi)礦停產(chǎn)減產(chǎn)力度已明顯擴(kuò)大。預(yù)計(jì)下月河北鐵精粉市場(chǎng)價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行。本月進(jìn)口礦價(jià)格連創(chuàng)新低,70美元大關(guān)成為上方壓力。截止12月25日,普氏62%鐵礦石指數(shù)收?qǐng)?bào)66.75美元/噸,較上月末下跌4.5美元/噸。受四大礦山進(jìn)入擴(kuò)產(chǎn)高峰及國(guó)內(nèi)需求減弱影響,今年以來(lái)鐵礦石價(jià)格下跌按下了“快進(jìn)鍵”,年初至今進(jìn)口礦累計(jì)下跌幅度已經(jīng)達(dá)到48%,跌幅之大熊冠各種大宗商品。12月23日,澳大利亞工業(yè)部將2015年的鐵礦石價(jià)格預(yù)期降低33%,指出2015年鐵礦石均價(jià)約為63美元/噸,遠(yuǎn)低于在9月份報(bào)告中提出的94美元/噸的展望,表明這一世界最大鐵礦石出口國(guó)對(duì)后市的悲觀預(yù)期。不過(guò)從近期市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看,11月份我國(guó)鐵礦石進(jìn)口量環(huán)比大幅下降1199萬(wàn)噸至6740萬(wàn)噸,為僅高于今年2月份的年內(nèi)次低水平,全國(guó)主要港口庫(kù)存已連續(xù)四周下降,并自今年2月中旬以來(lái)首次降至億噸以內(nèi)的水平,或反映出鐵礦石市場(chǎng)供應(yīng)已經(jīng)出現(xiàn)減少。預(yù)計(jì)下月進(jìn)口礦價(jià)回升到70美元/噸以上關(guān)口的可能性較大。
12月份波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)(BDI)大幅下跌,截止12月24日,BDI指數(shù)收于782點(diǎn),較11月底跌371點(diǎn),單月跌幅達(dá)到32%。航運(yùn)市場(chǎng)急轉(zhuǎn)直下主要由波羅的海海岬型指數(shù)(BCI)暴跌所致,12月24日,BCI從11月4日的最高點(diǎn)3781點(diǎn)跌至474點(diǎn),跌幅高達(dá)87.5%,創(chuàng)波羅的海貿(mào)易海運(yùn)交易所自1999年3月收集數(shù)據(jù)以來(lái)的最低紀(jì)錄。BCI是衡量干散貨運(yùn)船中海岬型散貨船運(yùn)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的指數(shù),海岬型貨船主要以運(yùn)送煤炭、鐵礦石為主,反映出全球煤炭、鐵礦石運(yùn)量超出市場(chǎng)預(yù)期。受圣誕節(jié)、新年等節(jié)日影響,未來(lái)航運(yùn)市場(chǎng)或?qū)⒊霈F(xiàn)小幅反彈。但全球經(jīng)濟(jì)預(yù)期并不樂(lè)觀,加上鐵礦石、煤炭運(yùn)量沒(méi)有明顯回升,航運(yùn)市場(chǎng)短期內(nèi)很難出現(xiàn)大幅回升。
2、主要區(qū)域建筑鋼材出廠價(jià)格分析
本月板材企業(yè)寶鋼、武鋼、鞍鋼等主流板材廠家對(duì)明年1月份板材出廠價(jià)格總體冷軋繼續(xù)下調(diào),熱軋穩(wěn)中上調(diào),反映出國(guó)內(nèi)板材市場(chǎng)繼續(xù)表現(xiàn)為“熱強(qiáng)冷弱”的局面,熱軋板卷在主導(dǎo)鋼廠檢修及出口增多的情況下價(jià)格持續(xù)堅(jiān)挺,冷軋板卷則在下游汽車(chē)、家電等行業(yè)需求減弱的情況下表現(xiàn)低迷。建筑鋼材廠家在鋼價(jià)大幅下跌的局面下,全月價(jià)格以大幅下調(diào)為主。其中華東地區(qū)沙鋼本月對(duì)螺紋鋼出廠價(jià)格累計(jì)下調(diào)130元/噸,線材、盤(pán)螺出廠價(jià)格累計(jì)下調(diào)90元/噸。華北地區(qū)河北鋼鐵連續(xù)三次對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行限價(jià),螺紋鋼限價(jià)分別為2700元/噸、2550元/噸和2550元/噸,但并未能阻止價(jià)格加速下跌趨勢(shì),北京市場(chǎng)本月價(jià)格下跌幅度達(dá)250元/噸,顯示出當(dāng)前鋼廠想單方面改變市場(chǎng)走勢(shì)仍力不從心。年末鋼廠新一年度訂貨會(huì)相繼召開(kāi),部分鋼廠對(duì)商家明年優(yōu)惠力度繼續(xù)加大。其中沙鋼對(duì)代理商返利幅度不變,增量獎(jiǎng)則從去年的8元/噸提高到20元/噸,另?yè)?jù)了解中天將取消2015年度保證金。反映出鋼廠在整體訂單壓力加大的情況下,對(duì)代理銷(xiāo)售渠道更加重視。
3、下月建筑鋼材成本預(yù)期
綜上所述,當(dāng)前進(jìn)口礦、鋼坯等原料價(jià)格均處于歷史低位,鋼廠及港口庫(kù)存較前期也明顯降低,隨著新年過(guò)后資金壓力的略有緩解,鋼廠對(duì)原料補(bǔ)庫(kù)意愿將會(huì)增強(qiáng),預(yù)計(jì)下月進(jìn)口礦、鋼坯價(jià)格低位逐步企穩(wěn)并小幅回升的可能性較大。此外,2015年1月1日起,新環(huán)保法將正式開(kāi)始執(zhí)行,鋼鐵企業(yè)環(huán)保成本將面臨大幅上升的壓力。總體來(lái)看,下月成本或?qū)⑿》闲小?br />
五、宏觀分析篇
(一)12月份主要宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)
(1)2014年11月份,規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)7.2%,比10月份回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。1-11月份,規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)8.3%。2014年11月份,社會(huì)消費(fèi)品零售總額23475億元,同比名義增長(zhǎng)11.7%。1-11月份,社會(huì)消費(fèi)品零售總額236593億元,同比增長(zhǎng)12.0%。
(2)2014年1-11月份,全國(guó)固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)451068億元,同比名義增長(zhǎng)15.8%,增速比1-10月份回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。從環(huán)比速度看,11月份固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)增長(zhǎng)1.02%。
(3)2014年1-11月份,全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資86601億元,同比名義增長(zhǎng)11.9%,增速比1-10月份回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。其中,住宅投資58676億元,增長(zhǎng)10.5%,增速回落0.6個(gè)百分點(diǎn)。住宅投資占房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資的比重為67.8%。
(4)11月火力發(fā)電量為3455億千瓦時(shí),同比減少4.2%,為連續(xù)第5個(gè)月出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。11月,中國(guó)發(fā)電量為4487億千瓦時(shí),同比微增0.6%。其中,水力發(fā)電量為746億千瓦時(shí),同比增加23.1%。
(5)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局12月12日公布數(shù)據(jù)顯示,11月單月商品房銷(xiāo)售面積和銷(xiāo)售額創(chuàng)今年新高。據(jù)統(tǒng)計(jì),11月份,商品房銷(xiāo)售面積13223萬(wàn)平方米,比10月份增加1861萬(wàn)平方米;商品房銷(xiāo)售額8096億元,比10月份增加938億元。
(6)央行最新公布數(shù)據(jù)顯示,11月我國(guó)新增人民幣貸款8527億元,同比多增2281億元或36.5%,環(huán)比多增3044億元或55.5%。1-11月累計(jì)新增人民幣貸款9.08億元,同比多增6700億元或8.0%。11月末,廣義貨幣(M2)余額120.86萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)12.3%,增速分別比上月末和去年同期低0.3個(gè)和1.9個(gè)百分點(diǎn);狹義貨幣(M1)余額33.51萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)3.2%,增速與上月末持平,比去年同期低6.2個(gè)百分點(diǎn)。
(7) 2014年11月,全國(guó)新建商品住宅價(jià)格與上月相比,70個(gè)大中城市中,價(jià)格下降的城市有67個(gè),持平的城市有3個(gè)。環(huán)比價(jià)格變動(dòng)中,最小降幅為0.1%,最大降幅為1.4%。與去年同月相比,70個(gè)大中城市中,價(jià)格下降的城市有68個(gè),上漲的城市有2個(gè)。
(8)國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù),中國(guó)11月用電量同比增長(zhǎng)3.3%,至4,632億千瓦時(shí);1-11月全國(guó)用電量累計(jì)50,116億千瓦時(shí),同比增長(zhǎng)3.7%.
(9)中國(guó)11月財(cái)政支出為1.28萬(wàn)億元人民幣,同比增0.8%。 中國(guó)11月財(cái)政收入為9953億元人民幣,同比增9.1%。中國(guó)10月財(cái)政支出9910億元,同比下降5.7%。 1-11月累計(jì),全國(guó)財(cái)政支出126308億元,比去年同期增加11611億元,增長(zhǎng)10.1%,完成預(yù)算的82.5%。
(10)2014年11月份,全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲1.4%。1-11月平均,全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平比去年同期上漲2.0%。11月份,全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降2.7%,環(huán)比下降0.5%。工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比下降3.2%,環(huán)比下降0.7%。1-11月平均,工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降1.8%,工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比下降2.0%。
(11)中汽協(xié)公布的2014年11月份全國(guó)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)顯示,2014年11月,汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)形勢(shì)總體穩(wěn)定,環(huán)比小幅增長(zhǎng),同比略有增長(zhǎng)。1-11月,汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)增幅較前10月繼續(xù)呈小幅回落。11月,汽車(chē)生產(chǎn)216.07萬(wàn)輛,環(huán)比增長(zhǎng)5.70%,同比增長(zhǎng)1.24%;銷(xiāo)售209.09萬(wàn)輛,環(huán)比增長(zhǎng)5.21%,同比增長(zhǎng)2.30%。1-11月,汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)2143.05萬(wàn)輛和2107.91萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)7.21%和6.14%。
(12)據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì),今年前11個(gè)月,我國(guó)進(jìn)出口總值23.95萬(wàn)億元人民幣,比去年同期增長(zhǎng)2.2%。其中,出口13萬(wàn)億元,增長(zhǎng)4.4%;進(jìn)口10.95萬(wàn)億元,下降0.4%;貿(mào)易順差2.05萬(wàn)億元,擴(kuò)大40.4%。11月份,我國(guó)進(jìn)出口總值2.27萬(wàn)億元人民幣,下降0.3%。其中,出口1.3萬(wàn)億元,增長(zhǎng)4.9%;進(jìn)口0.97萬(wàn)億元,下降6.5%;貿(mào)易順差3348億元,擴(kuò)大60.5%。
(二)1月份宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)預(yù)期
一、 經(jīng)濟(jì)下行壓力繼續(xù)加大,地產(chǎn)形勢(shì)再度惡化。
11月主要宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)除消費(fèi)及信貸略有回暖外,其他多數(shù)均不及預(yù)期,顯示經(jīng)濟(jì)下行壓力依然相當(dāng)大。11月CPI同比上漲1.4%,創(chuàng)下2009年12月以來(lái)60個(gè)月新低;PPI同比下降2.7%,創(chuàng)下一年半來(lái)最大跌幅,同比已經(jīng)連續(xù)33個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)。11月工業(yè)增加值同比增速回落至7.2%,低于一致預(yù)期7.5%和上月的7.7%,是2009年以來(lái)第二差的月份,僅好于8月的低位6.9%。1-11月固定資產(chǎn)投資同比增速下滑至15.8%,增速連續(xù)5個(gè)月下滑,創(chuàng)下近13年來(lái)新低,其中房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速繼續(xù)回落0.5個(gè)百分點(diǎn)至11.9%。12月匯豐PMI預(yù)覽初值49.5,比11月終值回落0.5個(gè)點(diǎn),跌穿榮枯線并創(chuàng)下7個(gè)月新低。
而從房地產(chǎn)情況來(lái)看,在10月份當(dāng)月銷(xiāo)售、新開(kāi)工等數(shù)據(jù)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)之后,11月份市場(chǎng)再度趨于惡化,商品房銷(xiāo)售降幅擴(kuò)大,庫(kù)存繼續(xù)增加,房屋新開(kāi)工大幅下降。11月當(dāng)月,商品房銷(xiāo)售面積同比下降11.1%,比上月降幅擴(kuò)大9.5個(gè)百分點(diǎn),連續(xù)3個(gè)月收窄后再擴(kuò)大。11月底,商品房待售面積59795 萬(wàn)平,比10月底增加1556萬(wàn)平。11月房屋新開(kāi)工面積同比下降31.2%,比10月(增長(zhǎng)42.9%)下滑74.個(gè)百分點(diǎn)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的11月份全國(guó)70個(gè)大中城市新建商品住宅價(jià)格環(huán)比無(wú)一上漲,環(huán)比下降的城市達(dá)到67個(gè)。總體來(lái)看,當(dāng)前房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷依然是拖累經(jīng)濟(jì)下行的一個(gè)主要因素,國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)需求疲弱的現(xiàn)狀依然難以改觀。
二、 穩(wěn)增長(zhǎng)成明年首要任務(wù),發(fā)改委密集批復(fù)項(xiàng)目。
中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議12月9日至11日在北京舉行。會(huì)議重申明年要保持宏觀政策連續(xù)性和穩(wěn)定性,繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策,并稱積極財(cái)政政策要有力度,貨幣政策要更加注重松緊適度。會(huì)議將穩(wěn)增長(zhǎng)作為明年的首要任務(wù),并提出培育“新增長(zhǎng)點(diǎn)”,而不再和去年一樣強(qiáng)調(diào)糧食安全、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。意味著明年我國(guó)財(cái)政政策將會(huì)更有力度,赤字率或進(jìn)一步擴(kuò)大;貨幣政策也可能更加寬松,降準(zhǔn)降息可期。此外,會(huì)議指出當(dāng)前環(huán)境承載能力已達(dá)到或接近上限,必須推動(dòng)形成綠色低碳循環(huán)發(fā)展新方式;既要全面化解產(chǎn)能過(guò)剩,也要通過(guò)發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制作用探索未來(lái)產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向。意味著明顯我國(guó)鋼鐵行業(yè)淘汰落后、節(jié)能減排的力度將會(huì)進(jìn)一步加大。總體來(lái)看,中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議傳遞出的諸多會(huì)議精神,對(duì)鋼鐵市場(chǎng)的影響正面偏多。
四季度以來(lái),發(fā)改委的項(xiàng)目批復(fù)速度明顯加快。據(jù)媒體統(tǒng)計(jì),單從10月16日到11月5日,這21天的時(shí)間里,發(fā)改委密集批復(fù)了16條鐵路和5個(gè)機(jī)場(chǎng)共21個(gè)基建項(xiàng)目,總投資近7000億元。截至12月24日,今年國(guó)家發(fā)改委所批復(fù)的鐵路、公路、機(jī)場(chǎng)等各項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資項(xiàng)目投資總額已達(dá)15629.22億元。發(fā)改委網(wǎng)站12月25日披露,為支持西部大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略,2014年國(guó)家新開(kāi)工西部大開(kāi)發(fā)重點(diǎn)工程33項(xiàng),投資總規(guī)模為8353億元,相比2013年的3264億元,增幅達(dá)156%。此外,從近期高層密集研討“一帶一路”規(guī)劃來(lái)看,“一帶一路”戰(zhàn)略在2015年將全面鋪開(kāi),預(yù)計(jì)很快會(huì)有相對(duì)可操作性的方案出臺(tái)。盡管項(xiàng)目從獲批到實(shí)際開(kāi)工需要一個(gè)過(guò)程,但年底前發(fā)改委密集批復(fù)將有利于加快項(xiàng)目推進(jìn)流程,基建提升將成為我國(guó)明年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要支撐因素。
三、央行政策穩(wěn)中寬松,行業(yè)資金依然緊張。
12月25日央行繼續(xù)暫停公開(kāi)市場(chǎng)操作,至此央行已經(jīng)連續(xù)9次保持零操作態(tài)勢(shì),既不投放也不回籠資金。年底流動(dòng)性出現(xiàn)季節(jié)性緊張,最近新股密集發(fā)行也對(duì)資金面造成一定擾動(dòng),本月資金利率出現(xiàn)明顯上漲。據(jù)監(jiān)測(cè),12月25日滬大額銀行承兌匯票貼現(xiàn)率為5.65‰,較11月28日上漲31.4%。11月份社會(huì)融資規(guī)模為1.15萬(wàn)億元,比上月多4656億元,比去年同期少847億元。其中,當(dāng)月人民幣貸款增加8527億元,同比多增2281億元,環(huán)比多增3044億元。11月末M2同比增長(zhǎng)12.3%,增速分別比上月末和去年同期低0.3個(gè)和1.9個(gè)百分點(diǎn)。本月央行連續(xù)通過(guò)短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具(SLO)和中期借貸便利(MLF)向市場(chǎng)提供流動(dòng)性支持,并在12月24日提出非銀同業(yè)存款計(jì)入存貸比但不交存款準(zhǔn)備金。顯示在年末資金緊張的情況下,央行貨幣政策總體趨于寬松。
不過(guò),據(jù)銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì),今年前三季度,國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的不良貸款率為1.16%,而截至11月底,商業(yè)銀行不良貸款率已經(jīng)升至1.31%。當(dāng)前商業(yè)銀行在不良貸款率攀升的局面下,仍將控制信貸風(fēng)險(xiǎn)放在首要位置,鋼鐵行業(yè)信貸收縮的局面并沒(méi)有改變。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì),截至今年三季度末,21家主要銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)包括鋼鐵、水泥、平板玻璃、鋁冶煉等在內(nèi)的產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩行業(yè)貸款余額總計(jì)1.05萬(wàn)億元,較年初減少268.6億元,下降2.5%。顯示銀行對(duì)鋼鐵行業(yè)的信貸仍在繼續(xù)收縮,本月唐山、武安等地相繼有鋼鐵企業(yè)傳出資金鏈斷裂的消息,顯示年末鋼鐵行業(yè)資金緊張情況仍在加劇。
六、國(guó)際市場(chǎng)篇
根據(jù)綜合處理的數(shù)據(jù)顯示,12月份國(guó)際鋼市繼續(xù)下跌,各地需求表現(xiàn)疲軟。具體數(shù)據(jù)如下:
螺紋鋼價(jià)格繼續(xù)下跌:歐美市場(chǎng)方面:12月與11月同期相比較,美國(guó)鋼廠價(jià)格下跌11美元/噸,進(jìn)口價(jià)格持平。同期,歐盟鋼廠價(jià)格下跌13美元/噸,進(jìn)口價(jià)格下跌7美元/噸,德國(guó)市場(chǎng)價(jià)格下跌15美元/噸。
亞洲市場(chǎng)方面:中國(guó)市場(chǎng)價(jià)格——鋼材指數(shù)從11月27日的415美元/噸下跌至12月25日的410美元/噸,單月價(jià)格下跌5美元/噸;韓國(guó)市場(chǎng)報(bào)價(jià)下跌1美元/噸;日本市場(chǎng)價(jià)格下跌5美元/噸,出口價(jià)格持平。另外,中東進(jìn)口價(jià)格下跌25美元/噸,土耳其出口價(jià)格上漲10美元/噸,獨(dú)聯(lián)體國(guó)家出口報(bào)價(jià)下跌60美元/噸。
方坯價(jià)格繼續(xù)下跌:12月份與11月同期相比較,土耳其出口報(bào)盤(pán)(FOB價(jià))下跌35美元/噸,獨(dú)聯(lián)體出口黑海報(bào)盤(pán)(FOB價(jià))下跌10美元/噸;與此同時(shí),中東市場(chǎng)進(jìn)口價(jià)格下跌10美元/噸,東南亞進(jìn)口(CFR)價(jià)格下跌5美元/噸。
另?yè)?jù)國(guó)際鋼協(xié)統(tǒng)計(jì),2014年11月全球65個(gè)納入國(guó)際鋼鐵協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)的國(guó)家的粗鋼產(chǎn)量達(dá)到1.31億噸,同比增長(zhǎng)0.1%。11月中國(guó)粗鋼產(chǎn)量達(dá)到6330萬(wàn),同比略降0.2%。在亞洲其它國(guó)家中,日本2014年11月的產(chǎn)量為920萬(wàn)噸,同比下降1.1%。韓國(guó)2014年11月的粗鋼產(chǎn)量為590萬(wàn)噸,同比提高5.5%。在歐盟,德國(guó)2014年11月的粗鋼產(chǎn)量達(dá)到360萬(wàn)噸,同比下降1.9%。意大利11月的粗鋼產(chǎn)量為190萬(wàn)噸,同比下降13.9%。法國(guó)的粗鋼產(chǎn)量為140萬(wàn)噸,同比提高增長(zhǎng)8%。西班牙的粗鋼產(chǎn)量為120萬(wàn)噸,同比下降1.9%。土耳其2014年11月的粗鋼產(chǎn)量為280萬(wàn)噸,同比下降8.6%。俄羅斯2014年11月的粗鋼產(chǎn)量為580萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)5.8%。烏克蘭2014年11月的粗鋼產(chǎn)量為180萬(wàn)噸,同比下降28.6%。美國(guó)2014年11月的粗鋼產(chǎn)量為720萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)1.5%。巴西2014年11月的粗鋼產(chǎn)量為280萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)2.4%。2014年11月全球65個(gè)國(guó)家的粗鋼產(chǎn)能利用率同比下降了2.5個(gè)百分點(diǎn),為73.5%,環(huán)比下降1.2個(gè)百分點(diǎn)。
總結(jié)來(lái)看,臨近年末,全球鋼材市場(chǎng)需求表現(xiàn)疲軟,加之備受關(guān)注的我國(guó)鋼材出口退稅政策尚未出臺(tái),部分鋼廠已暫停出口報(bào)價(jià),出口市場(chǎng)繼續(xù)承壓,買(mǎi)家觀望情緒較濃。總體上判斷,預(yù)計(jì)1月份國(guó)際鋼材市場(chǎng)將盤(pán)整運(yùn)行。
七、綜合觀點(diǎn)篇
全面總結(jié)一下2015年1月份分析報(bào)告內(nèi)容,分析認(rèn)為,1月份上海建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格基礎(chǔ)運(yùn)行條件如下:
其一、需求層面。監(jiān)測(cè)的農(nóng)歷10月銷(xiāo)量環(huán)比下降4.12%,同比下降21.57%。投資需求不振,尤其是房地產(chǎn)投資增速持續(xù)回落,對(duì)整體鋼材市場(chǎng)需求影響明顯。當(dāng)前國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)銷(xiāo)售及新開(kāi)工均在低位徘徊、制造業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩嚴(yán)重、基建從審批到建設(shè)仍需要一個(gè)過(guò)程,短期整體投資增速依然面臨較大的下行壓力。而1、2月份是全年國(guó)內(nèi)鋼市需求最淡的季節(jié),建筑鋼材需求將會(huì)進(jìn)一步出現(xiàn)回落。加之今年鋼貿(mào)商冬儲(chǔ)意愿普遍減弱,市場(chǎng)中間需求逐步消失,將加劇鋼鐵企業(yè)的訂單壓力。
其二、供給層面。11月全國(guó)粗鋼日產(chǎn)量連續(xù)三月回落后跌至年內(nèi)低位,主要受APEC會(huì)議期間河北地區(qū)鋼廠停限產(chǎn)影響,從鋼協(xié)數(shù)據(jù)看重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量自11月下旬以來(lái)已回升至170萬(wàn)噸以上的水平,預(yù)計(jì)12月份全國(guó)粗鋼產(chǎn)量將出現(xiàn)回升。而本月含硼鋼出口退稅將取消的傳聞四起,國(guó)際市場(chǎng)紛紛對(duì)我國(guó)出口鋼材進(jìn)行反傾銷(xiāo)調(diào)查,鋼廠新接出口訂單量已明顯下滑,投放國(guó)內(nèi)市場(chǎng)資源增多。因此,下月市場(chǎng)供給或?qū)⒂兴厣袌?chǎng)供需矛盾依然突出。
其三、成本因素。本月鋼價(jià)跌幅大于鐵礦及煤焦跌幅,全流程鋼廠利潤(rùn)空間縮小,北方不少鋼鐵企業(yè)已經(jīng)由盈轉(zhuǎn)虧,鋼企分化情況加劇。而進(jìn)口礦、鋼坯等原料價(jià)格均處于歷史低位,鋼廠及港口庫(kù)存較前期也明顯降低,隨著新年過(guò)后資金壓力的略有緩解,鋼廠對(duì)原料補(bǔ)庫(kù)意愿將會(huì)增強(qiáng),預(yù)計(jì)下月進(jìn)口礦、鋼坯價(jià)格低位逐步企穩(wěn)并小幅回升的可能性較大。而2015年1月1日起新環(huán)保法將正式開(kāi)始執(zhí)行,部分企業(yè)現(xiàn)有的環(huán)保設(shè)施無(wú)法達(dá)到新標(biāo)準(zhǔn)要求,需要進(jìn)行改造或增加環(huán)保設(shè)施,環(huán)保成本將大幅提高。因此,下月成本方面或有望成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn),對(duì)鋼價(jià)整體走勢(shì)將形成一定支撐。
其四、資金層面。本月央行連續(xù)通過(guò)短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具(SLO)和中期借貸便利(MLF)向市場(chǎng)提供流動(dòng)性支持,并在12月24日提出非銀同業(yè)存款不交存款準(zhǔn)備金。顯示在年末資金緊張的情況下,央行貨幣政策總體趨于寬松。在度過(guò)12月份年末集中回籠資金的時(shí)期之后,1月份市場(chǎng)整體資金情況有望略有緩解。不過(guò)在銀行對(duì)鋼鐵行業(yè)信貸依然收縮的情況下,行業(yè)資金緊張局面明顯改善的可能性不大。
其五、政策層面。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將穩(wěn)增長(zhǎng)作為明年經(jīng)濟(jì)工作的首要任務(wù),并提出培育“新增長(zhǎng)點(diǎn)”,發(fā)改委繼續(xù)密集批復(fù)基建項(xiàng)目,今年以來(lái)累計(jì)批復(fù)的基建項(xiàng)目已接近1.6萬(wàn)億元,央行連續(xù)向市場(chǎng)注入流動(dòng)性,且后期降準(zhǔn)可能性依然存在,一帶一路建設(shè)正在加快推進(jìn),等等。政策層面的寬松,對(duì)于提振市場(chǎng)信心,改善市場(chǎng)預(yù)期將起到積極作用。
綜上,筆者個(gè)人最后對(duì)2015年1月份滬上螺紋鋼價(jià)格走勢(shì)作以下推測(cè):下月國(guó)內(nèi)鋼市仍將面臨供給回升、需求趨弱的壓力,市場(chǎng)整體弱勢(shì)運(yùn)行局面難以改變。不過(guò)當(dāng)前無(wú)論是鋼價(jià)還是原料價(jià)格均處于歷史低位,市場(chǎng)悲觀情緒已得到充分釋放,對(duì)春節(jié)后市場(chǎng)看好的預(yù)期有所升溫,鋼材及鐵礦期貨近期也表現(xiàn)出明顯的抗跌性。新年過(guò)后隨著資金形勢(shì)的略有改善,鋼廠及鋼貿(mào)商補(bǔ)庫(kù)意愿將有所增強(qiáng),原料價(jià)格出現(xiàn)反彈概率加大,對(duì)現(xiàn)貨鋼價(jià)走勢(shì)將形成支撐。總體來(lái)看,預(yù)計(jì)1月份國(guó)內(nèi)鋼價(jià)將逐步止跌,并有望低位小幅回升。基于此,預(yù)計(jì)1月份滬市優(yōu)質(zhì)品螺紋鋼代表規(guī)格價(jià)格(以西本指數(shù)為基準(zhǔn)),或?qū)⒃?750-2950元/噸區(qū)間震蕩運(yùn)行。
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