新華財經(jīng)北京1月9日電（王春霞）2023年是我國全面貫徹黨的二十大精神的開局之年。在全球宏觀環(huán)境復(fù)雜多變的這一年，受益于系列穩(wěn)增長政策的持續(xù)推動，我國經(jīng)濟在面對有效內(nèi)需不足、外需較弱、地產(chǎn)調(diào)整等重重挑戰(zhàn)下，穩(wěn)健前行。2024年，在宏觀政策效應(yīng)繼續(xù)釋放，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級穩(wěn)步推進的情況下，我國經(jīng)濟有望延續(xù)向好態(tài)勢。

經(jīng)濟總體復(fù)蘇

2023年以來，我國經(jīng)濟工作堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，著力擴大內(nèi)需，推動高質(zhì)量發(fā)展，全力做好穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)、防風(fēng)險工作，經(jīng)濟運行呈現(xiàn)持續(xù)恢復(fù)向好態(tài)勢。前三季度我國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長5.2%，因低基數(shù)抬升的原因，三季度增長4.9%，比二季度同比增速回落。扣除基數(shù)的影響，兩年平均增長增速是4.4%，比二季度加快了1.1個百分點。從環(huán)比增速來講，2023年三季度增長1.3%，比二季度加快0.8個百分點，增長持續(xù)恢復(fù)向好，在國際主要經(jīng)濟體中名列前茅。

經(jīng)合組織、國際貨幣基金組織、摩根大通等多家國際組織和金融機構(gòu)近期紛紛上調(diào)了我國經(jīng)濟的預(yù)期，經(jīng)合組織把2023年的經(jīng)濟增長預(yù)期從5.0%調(diào)高到5.2%，國際貨幣基金組織（IMF）從5%調(diào)高到5.4%。IMF駐華首席代表史蒂文·巴奈特預(yù)計，中國將為2023年全球經(jīng)濟增長貢獻1/3左右的動能，并在2024年保持良好增長。中國仍是世界經(jīng)濟增長的重要引擎和穩(wěn)定力量。

前不久召開的中央經(jīng)濟工作會議為明年經(jīng)濟工作定調(diào)，要堅持穩(wěn)中求進、以進促穩(wěn)、先立后破，多出有利于穩(wěn)預(yù)期、穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)的政策，在轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)、提質(zhì)量、增效益上積極進取，不斷鞏固穩(wěn)中向好的基礎(chǔ)。

專家認為，按照目前的經(jīng)濟恢復(fù)節(jié)奏，2024年，我國經(jīng)濟將進一步釋放增長潛能，穩(wěn)步進入上升周期。

中央黨校（國家行政學(xué)院）研究員張春曉表示，2024年是經(jīng)濟發(fā)力之年，在2023年經(jīng)濟恢復(fù)向好的基礎(chǔ)上，只要政策“組合拳”有效跟進，且在運行過程中能夠有針對性適時動態(tài)調(diào)整，鞏固和增強經(jīng)濟回升向好態(tài)勢，中國經(jīng)濟內(nèi)生動力會很快顯現(xiàn)且逐步增強，經(jīng)濟增長也將穩(wěn)步進入良性健康發(fā)展的快車道。如果沒有大的外部風(fēng)險，中國經(jīng)濟增速2024年有望不低于5%，仍是世界經(jīng)濟的重要增長極和發(fā)展的重要引擎。

展望2024年全年，我國經(jīng)濟增速有望向趨勢穩(wěn)態(tài)水平回歸。“各項政策積極發(fā)力，推動經(jīng)濟重回內(nèi)生擴張的正循環(huán)。經(jīng)濟工作將更加注重提振短期復(fù)蘇，以漸進平滑的方式推動長期轉(zhuǎn)型，而非追求破釜沉舟、跨越式前進。”招商銀行首席經(jīng)濟學(xué)家丁安華指出。

工業(yè)生產(chǎn)呈逐月回升態(tài)勢

2023年以來，隨著穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力，國內(nèi)經(jīng)濟循環(huán)逐步趨于暢通，工業(yè)經(jīng)濟恢復(fù)勢頭不斷鞏固。1-11月份，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長4.3%，比1-10月份加快0.2個百分點。1-11月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額同比下降4.4%，降幅比1-10月份收窄3.4個百分點，連續(xù)九個月收窄，利潤降幅年內(nèi)首次收窄至5%以內(nèi)。值得關(guān)注的是，11月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長29.5%，增速較10月份加快26.8個百分點，這一指標(biāo)已連續(xù)4個月實現(xiàn)正增長，并創(chuàng)年內(nèi)新高。

不過，2023年生產(chǎn)端整體恢復(fù)較為疲態(tài)。展望2024年，華龍證券研究所研究員曹明指出，工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營效益有望繼續(xù)改善，一方面在政策密集出臺下政策效果顯現(xiàn)有望帶動內(nèi)需持續(xù)改善，企業(yè)主體生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期有望修復(fù)，信心進一步增強；另一方面，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級和新興產(chǎn)業(yè)培育壯大加快推進，以高端化、智能化、綠色化為方向，以建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系、推進新型工業(yè)化為目標(biāo)，依托新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源等先進制造業(yè)集群，工業(yè)生產(chǎn)動能有望逐步增強。

中國信息通信研究院近期發(fā)布的《中國工業(yè)經(jīng)濟形勢展望》指出，2024年我國工業(yè)將繼續(xù)發(fā)揮“壓艙石”作用，有望繼續(xù)保持穩(wěn)定增長態(tài)勢，工業(yè)經(jīng)濟總體平穩(wěn)向好的基本面不會改變。下一步，為實現(xiàn)工業(yè)穩(wěn)定運行，扎實新型工業(yè)化各項重點任務(wù)落實，需在穩(wěn)社會預(yù)期、抓升級機遇、促增長潛力、強治理水平等方面著重發(fā)力，多措并舉夯實工業(yè)經(jīng)濟回升向好基礎(chǔ)。

服務(wù)業(yè)全面恢復(fù)增長

2023年，服務(wù)業(yè)在快速反彈之后，逐漸向平穩(wěn)增長轉(zhuǎn)變過渡，整體修復(fù)明顯，保持了較快增速。2023年前三季度，服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)累計同比增長7.9%。雖然進入三季度后有小幅下降，但依然比2022年增速大幅回升8個百分點。此外，“批發(fā)和零售業(yè)”“住宿和餐飲業(yè)”“租賃和商業(yè)服務(wù)業(yè)”以及“交通運輸、倉儲和郵政業(yè)”從去年的低速增長甚至負增長反彈為2023年的大幅正增長。其中三季度增速分別為5.1%，12.7%，8.5%和8.5%，體現(xiàn)了服務(wù)業(yè)較強的增長韌性。

企業(yè)去庫存和利潤在2023年三季度迎來拐點，庫存周期底部逐步顯現(xiàn)。“2024年企業(yè)有望開始補庫存，企業(yè)盈利迎來修復(fù)。服務(wù)業(yè)持續(xù)復(fù)蘇尤其是出行和接觸類消費改善空間較大。”中證鵬元研發(fā)部研究員吳進輝表示。

就業(yè)形勢持續(xù)改善

1-11月份，全國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率均值為5.2%，比上年同期低0.4個百分點。就業(yè)形勢好轉(zhuǎn)是經(jīng)濟恢復(fù)向好的一個非常重要的指標(biāo)，11月份，全國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率為5%，與10月持平，2023年以來總體回落，逐月好轉(zhuǎn)。

吳進輝認為，2024年經(jīng)濟繼續(xù)好轉(zhuǎn)，就業(yè)優(yōu)先政策加碼，整體失業(yè)率壓力不大。

國際收支持續(xù)改善

2023年11月份貨物進出口總額同比增長1.2%，比上月加快0.3個百分點。其中，出口增長1.7%，結(jié)束了連續(xù)6個月的下降態(tài)勢。1-11月份，貨物進出口總額379587億元，同比持平。其中，出口216038億元，增長0.3%；進口163549億元，下降0.5%。

外匯外儲也穩(wěn)中有升。11月末，外匯儲備余額31718億美元，比上月末增加706億美元，2023年以來穩(wěn)定在3.1萬億美元以上；月末人民幣兌美元匯率中間價比上月末有所升值。

2023年，我國進口降幅持續(xù)縮窄，內(nèi)需有一定韌性。分析認為，近期穩(wěn)增長政策密集推出，內(nèi)需持續(xù)回升，2024年外貿(mào)將顯著回暖。

得益于全球制造業(yè)和商品貿(mào)易復(fù)蘇，我國出口修復(fù)的大方向較為確定。平安證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所所長鐘正生指出，2024年，中美及全球制造業(yè)周期有望彌合并同步向好。全球產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)整壓力，可能影響中國出口地區(qū)和產(chǎn)品份額，但對總量的影響不必過憂，預(yù)計2024年中國出口“弱修復(fù)”，出口增速有望達4%以上。

東方金誠首席宏觀分析師王青也認為，全球貿(mào)易環(huán)境將會繼續(xù)回暖。2024年以美元計價，我國出口增速將由負轉(zhuǎn)正，外需對國內(nèi)經(jīng)濟增長有望形成小幅正向拉動。

物價總體穩(wěn)定

受豬肉價格下跌、需求偏弱、去年基數(shù)較高等因素影響，2023年國內(nèi)CPI整體波動下行。1-11月份，全國居民消費價格同比上漲0.3%。受全球經(jīng)濟復(fù)蘇減弱、海外主要央行加息、2022年高基數(shù)等等因素影響，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格（PPI）總體回落。1-11月份，PPI同比下降3.1%。值得關(guān)注的是，11月CPI同比下降0.5%，為連續(xù)第二個月下降。不過，2023年以來，核心CPI基本保持穩(wěn)定，在0.7%附近波動。

曹明表示，2024年，隨著各項政策加快落地見效、內(nèi)需持續(xù)改善，CPI上行動能將進一步積蓄。工業(yè)企業(yè)利潤逐步回升，萬億國債發(fā)行帶動基建投資增長，“三大工程”建設(shè)托底情形下上游原材料和工業(yè)品需求將有所改善，產(chǎn)品價格有望得到提振，PPI 降幅將持續(xù)收窄，下半年有望轉(zhuǎn)正。

西南證券宏觀研究團隊指出，從需求端看，2024年居民收入有望在穩(wěn)增長政策發(fā)力下持續(xù)改善，從而帶動消費逐步回暖；從供給端看，在豬價持續(xù)低迷背景下，養(yǎng)殖端連續(xù)虧損，生豬產(chǎn)能尚在溫和去化過程中。因此，預(yù)計2024年在需求端回升、供給端收縮背景下，CPI中樞有望溫和抬升，在基數(shù)影響下或呈前低后高走勢。此外，隨著國內(nèi)“三大工程”開工，加之國內(nèi)工業(yè)品庫存也處于低位，內(nèi)需驅(qū)動的工業(yè)品價格也有望反彈。

由于需求不足的問題突出，吳進輝預(yù)計，2024年物價水平仍偏低，保持小幅增長，中樞水平或在1%左右；在地緣政治因素影響下，明年油價有望趨于上行，帶動PPI增速轉(zhuǎn)正。

2024年，核心CPI有望保持平穩(wěn)回升勢頭。中國民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬認為，服務(wù)需求難有爆發(fā)式上漲，服務(wù)價格同比漲幅或?qū)⒒芈洌诵纳唐穬r格增速有望隨著邊際消費傾向改善而有所回升。

國內(nèi)需求持續(xù)恢復(fù)

從消費看，2023年，消費市場整體呈恢復(fù)向好走勢，特別是餐飲消費。1-11月份，社會消費品零售總額同比增長7.2%，比1-10月份加快0.3個百分點，低于2019年同期的8.0%。1-11月，最終消費支出拉動GDP增長4.4個百分點，繼續(xù)發(fā)揮壓艙石作用。其中，限額以上單位汽車類商品零售額增長14.7%，帶動作用明顯。

不過，2023年消費恢復(fù)動能仍舊低于預(yù)期。展望2024年，溫彬指出，在居民收入、消費意愿逐步向好的趨勢下，疊加促消費政策繼續(xù)發(fā)力，消費恢復(fù)基礎(chǔ)將不斷鞏固，有助于消費企穩(wěn)，但受政府消費減弱以及上年基數(shù)偏高等因素拖累，社會消費品零售總額預(yù)計全年增速約為5.5%左右。

從投資看，1-11月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）460814億元，同比增長2.9%，與1-10月份持平。其中，在制造業(yè)企業(yè)盈利持續(xù)改善的帶動下，8月份以來，制造業(yè)投資增速持續(xù)向好。1—11月份，制造業(yè)投資同比增長6.3%，增速比1—10月份加快0.1個百分點，比全部固定資產(chǎn)投資高3.4個百分點。1-11月份，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資同比增長10.5%，保持較快增長。

得益于前期出臺的一系列穩(wěn)增長等重磅經(jīng)政策效力的繼續(xù)顯效，我國經(jīng)濟回升向好，工業(yè)、服務(wù)業(yè)、消費、出口等指標(biāo)持續(xù)改善，不過，由于當(dāng)前外部環(huán)境復(fù)雜性、嚴(yán)峻性、不確定性上升，我國經(jīng)濟恢復(fù)向好的基礎(chǔ)仍待加固地產(chǎn)，房地產(chǎn)開發(fā)投資負增長持續(xù)擴大、制造業(yè)市場需求仍顯不足、基建投資增速仍在回落等問題仍然突出。

1-11月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降9.4%，依然是投資的主要拖累項，商品房銷售面積下降8%，商品房銷售額下降5.2%，房屋新開工面積下降21.2%。從這些數(shù)據(jù)來看，房地產(chǎn)市場仍然處于調(diào)整之中。針對房地產(chǎn)市場形勢，相關(guān)部門密集出臺一系列優(yōu)化調(diào)整政策。從主要指標(biāo)變化趨勢來看，商品房銷售等一些指標(biāo)呈現(xiàn)邊際改善跡象。

積極擴大有效投資仍是2024年穩(wěn)增長的重要抓手。粵開證券分析師羅志恒預(yù)計，2024年，在穩(wěn)地產(chǎn)政策持續(xù)發(fā)力后，房地產(chǎn)銷售和投資降幅將會收窄，城中村改造等三大工程建設(shè)也會起到促進作用；基建投資持續(xù)發(fā)力，2023年年底增發(fā)1萬億國債、政策性開發(fā)性金融工具等都是支撐力量，基建投資將出現(xiàn)開門紅；高端制造業(yè)保持高增，受益于產(chǎn)業(yè)升級、產(chǎn)業(yè)安全需要和金融資源的重點支持。

此外，1-11月份，基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長5.8%，比1-10月份回落0.1個百分點，比全部投資高2.9個百分點，拉動全部投資增長1.3個百分點。

溫彬預(yù)計，2024年基建投資增速約為5.0%左右。支撐因素主要體現(xiàn)在以下兩個方面：從資金來源看，2023年四季度，中央財政增發(fā)國債1萬億元轉(zhuǎn)移支付給地方使用，從而緩解地方支出壓力、支持地方項目建設(shè)。考慮到債券發(fā)行、資金撥付、項目申報等均需要時間，形成實際投資支出將在2024年。從項目來看，2024年是實現(xiàn)“十四五”規(guī)劃目標(biāo)任務(wù)的關(guān)鍵一年，預(yù)計重大項目將會持續(xù)推進。

浙商證券首席經(jīng)濟學(xué)家李超指出，房地產(chǎn)行業(yè)“房住不炒”的大基調(diào)不會發(fā)生變化。2023年，在一系列政策出臺之后，購房需求的釋放仍然較為緩慢，當(dāng)前商品房庫存持續(xù)增加，地產(chǎn)投資增速難以回正，所以政策端仍會給予托底支持。

2023年以來，一系列促進民營經(jīng)濟發(fā)展壯大的政策措施相繼出臺，在解決制約民營經(jīng)濟發(fā)展的難點、堵點、痛點問題上持續(xù)發(fā)力顯效。1—11月份，民間投資同比下降0.5%，降幅與1—10月份持平。扣除房地產(chǎn)開發(fā)投資，民間投資同比增長9.1%。

展望2024年，分析認為，民營經(jīng)濟的政策扶持將會再度加碼。

中國工商銀行（亞洲）研報指出，未來一段時間，支持民營經(jīng)濟發(fā)展的政策措施有望綜合發(fā)力。一是優(yōu)化營商環(huán)境，重在破除市場隱形壁壘、強化法制保障；二是給予財政傾斜，優(yōu)化和延續(xù)稅費優(yōu)惠政策、配合產(chǎn)業(yè)政策結(jié)構(gòu)性減稅降費等；三是加大融資支持，包括擴大信貸投放、鼓勵基礎(chǔ)設(shè)施 REITs 創(chuàng)新、支持中小企業(yè)上市等；四是拓闊發(fā)展腹地，支持民企深度參與國家重大戰(zhàn)略實施、重大項目建設(shè)等。

溫彬指出，2024年，民間投資增速有望回升至2.0%左右。政策效應(yīng)預(yù)計會持續(xù)發(fā)揮，繼續(xù)提振民企信心。

“著眼于彌補民生短板，推動高質(zhì)量發(fā)展，2024年三大投資板塊之外的教育、醫(yī)療等社會領(lǐng)域投資有望繼續(xù)保持接近兩位數(shù)的較快增長水平。整體上看，2024年固定資產(chǎn)投資增速有望從上年的3.2%，進一步加快至4.5%左右。”王青表示。

值得關(guān)注的是，12月份，制造業(yè)PMI比上月下降0.4個百分點，回落幅度大于歷史同期值。多項細分指數(shù)共同形成拖累，其中，紡織服裝服飾、化學(xué)原料及化學(xué)制品、非金屬礦物制品等行業(yè)新訂單指數(shù)下行0.7個百分點至48.7%，新出口訂單指數(shù)下行0.5個百分點至45.8%。制造業(yè)需求不足的問題仍然突出。

2023年，我國經(jīng)濟大概率以穩(wěn)態(tài)勢結(jié)束。2024年開局，春風(fēng)拂面。在堅持穩(wěn)中求進、以進促穩(wěn)、先立后破的原則下，靜待花開。

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