芝商所旗下COMEX62%品位中國到岸價鐵礦石期貨(TIO)價格在7月16日一度觸及44.59美元/噸，創(chuàng)2009年5月以來最低。本月可能錄得7月以來首根月度陰線，并邁向第三年年線下跌。分析認為，因鐵礦石“三巨頭”（必和必拓、力拓和淡水河谷）依然在低成本增產(chǎn)，而中國鋼鐵需求萎縮，近期的跌勢表明全球市場尚未實現(xiàn)供需平衡。鐵礦石價格有跌破7月以來堅守的50-60美元/噸區(qū)間的風險。

MineLifePtyLtd.資深資源分析師GavinWendt表示，除鐵礦石“三巨頭”以外的所有額外產(chǎn)出都將對鐵礦石價格構成壓力。中國需求依然不旺，鋼價屢創(chuàng)新低，而礦價基本保持平穩(wěn)，使行業(yè)毛利被大大壓縮，中國鋼鐵業(yè)遭受打擊。

力拓、必和必拓和淡水河谷三大鐵礦石生產(chǎn)商都在本月公布的季報中宣布增產(chǎn)。中國數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟增長放緩、鋼鐵產(chǎn)量進一步下滑。按產(chǎn)量計，中國第二大鋼鐵生產(chǎn)商寶鋼集團董事長預計全國鋼鐵產(chǎn)量可能縮減20%。

中國鋼企垂死掙扎或早晚被迫減產(chǎn)

澳新銀行在報告中提到，海外鐵礦石價格下行趨勢加劇，而在鋼鐵價格不振的情況下，中國鋼企正在收緊開支。

在已經(jīng)公布三季報預告的21家國內(nèi)鋼企中，虧損企業(yè)占了三分之二，僅有一家利潤逆勢略增。

相關統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至上周日，中國34家鋼鐵上市公司中，已有21家披露三季度業(yè)績預報，其中14家鋼企預告虧損，僅有1家預計業(yè)績同比增長。

“供給大幅增長，鋼企進一步虧損，他們早晚會被迫減產(chǎn)。鋼企減產(chǎn)的幅度將決定鐵礦石供給過度的程度。”華泰長城期貨黑色商品分析師許惠敏說。

青島港62%品位鐵礦石到岸價格上周連跌5天，至7月24日以來最低水平。當周累計下跌4%，在過去六周錄的周線五連陰。

占全球粗鋼產(chǎn)量半壁江山的中國因國內(nèi)需求下降，9月份粗鋼產(chǎn)量下跌3%至6612萬噸。寶鋼董事長徐樂江稱，鋼鐵行業(yè)今年前8個月虧損總計180億元人民幣（28億美元），而去年同期盈利140億元人民幣。

他表示，產(chǎn)量可能最終縮減五分之一，與美國和其他地區(qū)的經(jīng)歷相符。

為搶占市場份額“三巨頭”堅持增產(chǎn)

即使中國央行上周五降息降準以穩(wěn)定經(jīng)濟增長，鐵礦石價格依然難止跌勢。

中國央行上周五宣布，將金融機構一年期貸款基準利率下調(diào)0.25個百分點至4.35%；一年期存款基準利率下調(diào)0.25個百分點至1.5%。

而鐵礦石“三巨頭”依然在增產(chǎn)，尋求通過降低每噸的生產(chǎn)成本，擴大銷售并搶占市場份額。必和必拓、力拓和淡水河谷都處在成本曲線的底部。

全球最大鐵礦石生產(chǎn)商必和必拓公布的財報顯示，三季度必和必拓鐵礦石產(chǎn)量大增7%至6130萬噸。而之前淡水河谷也表示，其三季度鐵礦石產(chǎn)量達到創(chuàng)紀錄的8820萬噸。10月中旬，三巨頭中的最后一家－－力拓公布，其三季度產(chǎn)量大增12%。

國際礦業(yè)巨頭淡水河谷公布第三季度數(shù)據(jù)，稱鐵礦石創(chuàng)公司有史以來最高單季產(chǎn)量，達8820萬噸。今年前9個月，淡水河谷鐵礦石產(chǎn)量達到破紀錄的2.48億噸，較去年同期增加1180萬噸。

西太平洋銀行高級經(jīng)濟學家JustinSmirk表示，年底前鐵礦石價格可能最低跌至45美元/噸。而花旗預計，明年上半年國際鐵礦石價格會跌破每噸40美元，因為澳大利亞女首富GinaRinehart開發(fā)的鐵礦項目RoyHill會增加全球市場供應，中國鋼產(chǎn)量明年下滑也會打壓鐵礦石價格。

高盛也認為，鐵礦石價格存在重大的下行風險。長期來看，預計鐵礦石價格低于50美元/噸。

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