對歐元區重新滑向衰退的擔憂（由于歐元區政策制定者難以克服歐元區的通縮恐懼）以及中國經濟增長放緩導致美國股市波動。外媒在周三（10月22日）一篇報導稱，由全球經濟增長緩慢形成的威脅給美國5年經濟復蘇帶來困境。

      高盛（GoldmanSachs）的經濟學家JanHatzius和DavidMericle辯論道，盡管全球經濟增長明顯放緩，但當談到美國經濟時，仍有一些樂觀的理由。高盛最近降低了對中國、日本和德國的國內生產總值（GDP）預期。

      受到非美地區經濟放緩的一點拖累

      高盛表示，降低全球2015年至2016年底的經濟增長預期，將使對美國的經濟增長預期降低不到0.1%。

      還記得美國龐大的貿易逆差嗎？JanHatzius和DavidMericle說到：“由于出口只占美國GDP的13%，貿易數據計算的方法使全球經濟增長緩慢很難對美國經濟增長產生重大影響，除非美國以外地區的疲弱態勢在等待爆發。”

      JanHatzius和DavidMericle指出，根據標準的經濟假設，美國外GDP增長率下降0.5，就會降低美國GDP增長率0.13％。高盛的模擬計算使用的是美聯儲（FED）工作人員的計量經濟模型，因而顯示的影響可能小于封底計算所得出的影響。

      JanHatzius和DavidMericle表示，他們計算出在2015年至2016年底，非美國地區GDP增長率減少0.5%，將削減美國GDP增長率不到0.1%。

      美國表現優異并非不正常

      JanHatzius和DavidMericle也表示，投資者不必擔心美國優異的經濟前景（GDP的增長和勞動力市場改善的步伐）是某種畸形發展。

      上圖揭示了真實的美國GDP增長與其他發達經濟體的關系。JanHatzius和DavidMericle寫到：“雖然我們預期美國經濟增長速度比其他大多數發達經濟體要快，但這種差距在歷史上并不罕見。且我們仍預計新興經濟體作為一個整體表現將優于發達經濟體，雖然在上個10年的大部分時間內，其表現不及發達經濟體。”

      所以最后，JanHatzius和DavidMericle說道，全球經濟增長不是他們預期美國在2015年及以后經濟增長“明顯高于全球趨勢”的主要威脅。但是他們的確提出了幾個注意事項。

      首先，全球經濟前景的更加惡化，如歐洲進入徹底的經濟衰退，將放大貿易放緩的影響。其次，美國股票和信貸市場對擔憂全球經濟放緩更強烈的反應，可能對美國經濟增長有更大的影響。

      換句話說，美國的優異表現可能實質上是不屈服于恐懼本身。

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