繼2012年巴克萊爆出Libor利率操縱案以來，各國監管機構針對各市場操縱行為的調查就步履不停，金融穩定委員會（FSB）的進一步介入檢查標志著全球匯率市場調查邁向新高度。

      近日，全球金融監管機構FSB發布匯率基準改革草案，并就外匯基準改革草案征詢對若干建議的看法。今年2月，FSB發布公告稱，將啟動對全球基準匯率的檢查，檢查及分析結果將提交今年年底的20國集團首腦峰會。此前，包括巴克萊、花旗、德銀等在內的多家國際大行因涉嫌操縱全球匯市被調查。

      外匯基準利率為審查重點

      近幾月，為了協助FSB發布外匯基準改革草案，外匯基準利率小組（FXBG）廣泛參與全球外匯市場的相關工作，并就外匯市場的相關行為展開了調查與分析。此外，FXBG臨時發布了一份咨詢報告，以期所有的市場參與者能有機會提出自己的觀點和提議。

      FXBG對外匯市場改革提出建議，其范疇涵蓋：WM/Reuters基準利率計價方式；中央銀行發布的參考利率；市場參與者關于主要外匯基準利率的行為；國際證監會組織（IOSCO）即將發布的有關基準利率的審查建議。

      早在今年2月，FSB的公告指出“近來外匯匯率指標的公正性引發不少疑慮”，而這也是FSB著手進行全球匯率基準檢查的主要原因，FSB的匯率基準檢查旨在確保基準利率處于適當管理的水平，使全球匯市交易透明可信。

      而FXBG是專門負責來監視外匯基準利率、分析外匯市場行為、研究外匯市場結構的組織，且該小組完全獨立于各國目前正在展開的外匯市場操縱調查，亦不會獲取對其既得證據。小組主席為澳洲聯儲（RBA）助理主席德貝爾（GuyDebelle），英國央行（BOE）貨幣政策委員會（MPC）委員費舍爾（PaulFisher）。關于基準利率改革的最終文件將在11月份澳大利亞布里斯班G20領導人峰會期間進行發布。

      FSB主席為英國央行行長馬克·卡尼（MarkCarney），秘書處位于瑞士巴塞爾。

      匯市操縱監管再升級

      自從2012年巴克萊的Libor利率操縱案暴露在光天化日之下，各國監管機構針對各個市場操縱行為的調查巨浪便一波接著一波。

      外匯可謂全球最具流動性的資產類別，而市場操縱對之構成的巨大威脅正致使越來越多的監管機構對此展開調查。2013年8月份，英國金融行為監察局（FCA）啟動對巴克萊外匯交易人員的調查，聯合瑞士、美國、英國等金融監管部門，對十多家全球大型投資銀行開展匯率操縱調查，要求之后包括美國司法部以及紐約金融服務局等監管機構就陸續介入匯率市場操縱調查。

      已經接受調查的機構幾乎囊括了所有的國際大行，巴克萊、花旗、高盛、瑞銀、瑞信、德銀等都在被調查之列，這些機構中至少有20個交易員被解雇。

      外匯交易員操縱匯率的手段主要為成立諸多即時通訊群，共享其客戶下單指令信息，以便統一協調操縱匯率，使其向著對自己有利的方向發展。

      本次改革范疇中所提及的WM/Reuters基準匯率可以為基金管理者提供標準化的匯率指數，以此來計算每日的資產凈值。部分全球主要的股票和債券指數供應商，如英國富時FTSE、MSCI明晟，均把WM/Reuters匯率納入其中作為計算因子，因此該匯率的微小波動，也能撬動大約3.6萬億美元的基金投資價值。

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