新華財(cái)經(jīng)北京1月23日電（馬萌偉）日本央行將基準(zhǔn)利率維持在歷史低點(diǎn)-0.1%，將10年期國(guó)債收益率目標(biāo)維持在0%附近，符合市場(chǎng)預(yù)期。日本央行投票9-0通過(guò)利率決策。

日本央行對(duì)貨幣政策前瞻指引未作任何更改，將根據(jù)需要繼續(xù)實(shí)施量化質(zhì)化寬松和收益率曲線控制（YCC），將年度ETF購(gòu)買上限維持不變，為12萬(wàn)億日元。

日本央行表示，金融體系總體保持穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)和物價(jià)的不確定性極高。但實(shí)現(xiàn)持續(xù)2%通脹的可能性繼續(xù)逐漸增加。日本央行將繼續(xù)耐心實(shí)施貨幣寬松政策，并靈活應(yīng)對(duì)形勢(shì)變化。

日本央行稱，如果需要將毫不猶豫地加大寬松力度；將繼續(xù)實(shí)施貨幣寬松政策，以達(dá)到價(jià)格目標(biāo)。只要有需要，將繼續(xù)通過(guò)收益率曲線控制（YCC）政策推行QQE。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)溫和復(fù)蘇，需要密切關(guān)注金融和貨幣市場(chǎng)的波動(dòng)，以及它們對(duì)日本經(jīng)濟(jì)和物價(jià)的影響。

日本央行稱，經(jīng)濟(jì)與通脹的風(fēng)險(xiǎn)總體平衡，通脹有望在季度報(bào)告預(yù)測(cè)期末逐漸加速達(dá)到日本央行的目標(biāo)。日本央行將2023財(cái)年GDP預(yù)期從2%下調(diào)至1.8%，將2024財(cái)年GDP增速預(yù)期從1.0%上調(diào)至1.2%；維持2025財(cái)年GDP預(yù)期為1%不變。

日本央行稱，2024財(cái)年CPI同比增幅可能超過(guò)2%，實(shí)現(xiàn)價(jià)格目標(biāo)的確定性繼續(xù)在逐步上升，中期／長(zhǎng)期通脹預(yù)計(jì)將溫和上升；預(yù)計(jì)2024財(cái)年核心CPI預(yù)期中值為2.4%，10月份為2.8%；預(yù)計(jì)2025財(cái)年核心CPI預(yù)期中值為1.8%，10月份為1.7%；預(yù)計(jì)2025財(cái)年除能源外核心CPI為1.9%，與此前持平。

3月至7月成取消負(fù)利率關(guān)鍵時(shí)機(jī)

在日本央行維持其貨幣政策設(shè)定和前瞻性指引不變后，此前經(jīng)濟(jì)學(xué)家們周二一致預(yù)測(cè)政策不會(huì)發(fā)生變化，因此3月至7月的會(huì)議成為日本央行最有可能結(jié)束負(fù)利率的時(shí)機(jī)。

目前交易員將關(guān)注日本央行行長(zhǎng)植田和男如何評(píng)估在實(shí)現(xiàn)結(jié)束負(fù)利率所需的可持續(xù)通脹方面取得的進(jìn)展。

日本央行行長(zhǎng)植田和男將在北京時(shí)間14:30召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)，解釋這一決定。此前，植田和男強(qiáng)調(diào)，在有更多證據(jù)表明通脹將長(zhǎng)期保持在2%左右，同時(shí)工資穩(wěn)步增長(zhǎng)之前，有必要推遲加息。

市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)是，在新聞發(fā)布會(huì)上，植田和男是否會(huì)對(duì)薪資與通脹同步上漲的前景表現(xiàn)得更為樂(lè)觀，若是，則暗示日本在3月或4月結(jié)束負(fù)利率的可能性加大。

高盛集團(tuán)全球交易策略主管Joshua Schiffrin在他對(duì)2024年的十大預(yù)測(cè)中認(rèn)為，日本央行料逆勢(shì)而動(dòng)在4月加息。

渣打銀行認(rèn)為，只有當(dāng)增長(zhǎng)趨勢(shì)更加強(qiáng)勁，通脹受到工資增長(zhǎng)和需求拉動(dòng)因素的推動(dòng)時(shí)，日本央行才會(huì)考慮政策正常化。負(fù)利率的正常化和YCC的調(diào)整也可能取決于工資增長(zhǎng)的切實(shí)跡象，可能的時(shí)間表是在春季工資談判之后的2024年4月。

MarketPulse機(jī)構(gòu)分析師 Kenny Fisher表示，通脹一直在緩解，經(jīng)濟(jì)仍然脆弱。最近的大地震導(dǎo)致市場(chǎng)降低了對(duì)此次會(huì)議政策轉(zhuǎn)變的預(yù)期。此外，全國(guó)工資談判將于3月份舉行，日本央行更愿意在做出任何政策調(diào)整之前分析工資談判的結(jié)果。這將表明，4月會(huì)議宣布重大聲明的時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。

　　彭博社引述日本內(nèi)閣府周一（1月22日）發(fā)布的中長(zhǎng)期展望報(bào)告，預(yù)計(jì)2025財(cái)年日本的基本余額約為-0.4%，這不包括公共債務(wù)凈利息支付，預(yù)計(jì)赤字與2023年7月份上次更新相比沒(méi)有變化。日本政府估算無(wú)法實(shí)現(xiàn)2025財(cái)年預(yù)算目標(biāo)，這意味著巨額赤字正在拖累該國(guó)經(jīng)濟(jì)。

日元成為同期表現(xiàn)最差的亞洲貨幣

在日本央行利率決議公布之前，日元兌其他多數(shù)十國(guó)集團(tuán)貨幣和亞洲貨幣持穩(wěn)。決議公布后，日元兌美元跌幅擴(kuò)大至0.2%后轉(zhuǎn)漲，此前一度跌至148.55。此前有分析師表示，日本央行周二可能維持負(fù)利率的政策不變。而股市目前的漲勢(shì)往往會(huì)抑制對(duì)日元等避險(xiǎn)貨幣的需求。

機(jī)構(gòu)分析表示，日元并沒(méi)有延續(xù)利率決議公布后的跌勢(shì)，或許突顯出市場(chǎng)對(duì)日本央行很可能保持謹(jǐn)慎，維持鴿派立場(chǎng)的預(yù)期有多么強(qiáng)烈。交易商可能也希望避免將美元兌日元推至150關(guān)口附近，除非植田和男的新聞發(fā)布會(huì)上發(fā)出更有力的信號(hào)。

過(guò)去一個(gè)月，日元兌美元匯率下跌3.7%，成為同期表現(xiàn)最差的亞洲貨幣。這促使日本政府對(duì)匯率的過(guò)度波動(dòng)發(fā)出警告。日本財(cái)務(wù)大臣鈴木俊一上周五表示，政府正密切關(guān)注市場(chǎng)走勢(shì)，保持基本面和交易穩(wěn)定非常重要。

《日經(jīng)亞洲》（Nikkei Asia）在2023年曾指出，日元安全貨幣的地位正在動(dòng)搖。文章提到，日本因貿(mào)易赤字及長(zhǎng)期的低利率政策，日元處在歷史最低位，與同樣被視作安全貨幣的瑞士法郎相比，日元的地位正不斷下降。

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