中國金屬材料流通協會、蘭格鋼鐵網聯合發布的2025年3月份中金協&蘭格鋼鐵網·鋼鐵流通PMI指數為52.6%，較上月上升3.3個百分點，快速上升到了擴張區間。從分類指數看，構成中金協&蘭格鋼鐵網·鋼鐵流通PMI的10個分類指數5升4降1平，其中銷售量、總訂單量、企業雇員、走勢判斷和采購意愿5項指數上升，而銷售價格、采購成本、到貨速度和庫存水平4項指數下降，僅融資環境1項指數持平。

3月份鋼鐵流通企業銷售量指數為55.2%，較上月上升8.6個百分點，快速上升到了擴張區間。從規模來看，年銷量大于100萬噸、50-100萬噸、10-50萬噸和10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業銷售量指數均繼續上升。從區域來看，5個區域上升，1個區域下降；其中華東、西北、東北、華北和中南地區銷售量指數上升，分別較上月上升13.6、12.6、7.9、7.6和4.5個百分點；僅有西南地區銷售量指數下降，較上月下降1.0個百分點。

3月份鋼鐵流通企業訂單指數為54.2%，較上月上升8.3個百分點，也快速上升到了擴張區間。從規模來看，年銷量大于100萬噸、50-100萬噸、10-50萬噸和10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業訂單指數均上升。從區域來看，5個區域上升，1個區域下降；其中華東、西北、華北、東北和中南地區企業訂單指數上升，分別較上月上升12.8、12.6、8.0、7.9和3.7個百分點；僅有西南地區企業訂單指數下降，較上月下降0.9個百分點。

3月份鋼鐵流通企業采購成本指數為43.2%，較上月下降7.2個百分點，快速回落到了收縮區間。從規模來看，年銷量大于100萬噸、50-100萬噸、10-50萬噸和10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業采購成本指數均大幅下降。從區域來看，1個區域上升，5個區域下降；其中僅有東北地區采購成本指數有所上升，而西北、西南、中南、華東和華北地區采購成本指數均大幅下降。

3月份鋼鐵流通企業到貨速度指數為49.8%，較上月下降1.1個百分點，也回落到了收縮區間。從規模來看，年銷量大于100萬噸、50-100萬噸、10-50萬噸和10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業到貨速度指數均下降。從區域來看，6個區域均下降；其中東北和華北地區到貨速度指數下降幅度相對較大，分別較上月下降15.7和9.4個百分點；華東、中南、西北和西南地區到貨速度指數下降幅度相對較小，分別較上月下降2.9、1.7、1.0和0.6個百分點。

3月份鋼鐵流通企業庫存指數為47.9%，較上月下降8.3個百分點，也回落到了收縮區間。從規模來看，年銷量大于100萬噸、50-100萬噸、10-50萬噸和10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業庫存指數均下降。從區域來看，6個區域均下降；其中西南、華東、東北和中南地區庫存指數下降幅度相對較大，分別較上月下降13.9、8.3、7.6和7.3個百分點；而華北和西北地區庫存指數下降幅度相對較小，分別較上月下降6.1和2.7個百分點。

3月份鋼鐵流通企業融資指數為50.0%，與上月持平，維持在榮枯平衡線上。從規模來看，年銷量大于100萬噸和10-50萬噸的樣本鋼鐵流通企業融資指數略有下降，年銷量在50-100萬噸和10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業融資指數穩中上升。從區域來看，2個區域上升，2個區域下降，2個區域持平；其中華北和中南地區融資指數上升，華東和東北地區融資指數下降，西南和西北地區融資指數持平。

3月份鋼鐵流通企業雇員指數為49.5%，較上月上升0.2個百分點，在收縮區間內繼續上升。從規模來看，年銷量大于100萬噸和10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業雇員指數上升，年銷量在50-100萬噸和10-50萬噸的樣本鋼鐵流通企業雇員指數下降。從區域來看，4個區域上升，2個區域下降；其中華北、西南、東北和華東地區企業雇員指數上升，而中南和西北地區企業雇員指數下降。

3月份鋼鐵流通企業走勢判斷指數為52.8%，較上月上升3.3個百分點，也開始上升到了擴張區間。從規模來看，年銷量大于100萬噸、50-100、10-50萬噸和10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業走勢判斷指數均上升。從區域來看，5個區域上升，1個區域下降；其中西南、華東、西北、東北和華北地區企業走勢判斷指數上升，而中南地區企業走勢判斷指數下降。

3月份鋼鐵流通企業采購意愿指數為51.8%，較上月上升0.5個百分點，在擴張區間內持續上升。從規模來看，年銷量大于100萬噸、50-100萬噸、10-50萬噸和10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業采購意愿指數均穩中上升。從區域來看，5個區域上升，1個區域下降；其中西北、華北、東北、西南和華東地區采購意愿指數上升，分別較上月上升4.5、0.8、0.6、0.5和0.3個百分點；中南地區采購意愿指數下降，較上月下降0.1個百分點。

受到外部環境不確定加大、兩會宏觀政策落地、鋼廠供給明顯釋放、傳統淡旺季轉換較慢、成本支撐力度減弱等因素的影響，3月份國內鋼鐵市場呈現了震蕩下滑的行情。

供給端：從目前高爐開工率變化來看，鋼鐵企業生產釋放力度呈現波動上升態勢。據蘭格鋼鐵網調研數據顯示，2025年3月份前三周全國百家中小鋼企高爐開工率的均值為75.4％，較2月份上升0.1個百分點；全國201家生產企業鐵水日均產量為226.3萬噸，較2月全月均值增加1.6萬噸。從重點大中型鋼鐵企業旬產數據來看，大中型鋼鐵生產企業的產能釋放力度有所減弱。據中國鋼鐵工業協會統計數據顯示，2025年3月上旬重點鋼企生鐵日均產量188.8萬噸，旬環比下降5.0%，同比上升3.6%；3月上旬重點鋼企粗鋼日均產量213.2萬噸，旬環比下降5.6%，同比上升2.4%；3月上旬重點鋼企鋼材日均產量200.7萬噸，旬環比下降12.8%，同比上升4.1%。但隨著傳統施工旺季的逐漸展開，國內鋼市將形成“供需雙增、震蕩向上”的格局。因此預計3月份國內鋼鐵產量或將繼續小幅上升。據蘭格鋼鐵研究中心估算，3月份全國粗鋼日產或將維持在285萬噸左右，其中重點大中型鋼鐵企業粗鋼日產或將維持在220萬噸左右的水平。

需求端：今年以來，隨著更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策逐步落地，存量政策和增量政策協同效應不斷增強。1-2月份生產供給穩定增長，市場需求逐步擴大，就業形勢保持總體穩定，發展的新動能逐步壯大，經濟運行總體平穩、穩中有進，延續回升向好態勢。新動能培育壯大，發展質量穩步提高，這是在外部不利影響加深、上年同期基數較高的條件下實現的，應該說非常不容易，顯示出我國經濟的強大韌性。但也要看到，外部環境更趨復雜嚴峻，不穩定不確定因素較多，國內需求偏弱，部分企業生產經營還面臨不少困難。下階段，要認真貫徹落實中央經濟工作會議和全國兩會精神，實施更加積極有為的宏觀政策，全方位擴大國內需求，強化創新驅動，深化改革開放，推動經濟持續回升向好，有效保障和改善民生。

2025年3月份，中金協&蘭格鋼鐵網·鋼鐵流通PMI指數重新回到了擴張區間，表明國內鋼材市場已經完成了淡旺季的轉換。就鋼市行情而言，整體市場仍受到多重因素的影響，預計在回歸行業基本面的主要交易邏輯中，市場供給與需求的博弈也將愈加明顯，而供需各自的“增速”才是決定行情的關鍵，在“金三”旺季需求釋放不足的引導下，“銀四”的需求能否補足？而供給在前期快速釋放的前提下，短期的減產行為能否起到效果？都將成為“銀四”行情的待解之謎，因此預計在鋼廠緩慢減產和需求緩慢釋放的共同作用下，4月份國內鋼材市場或將呈現震蕩上漲的行情。

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