【摘要】過去的2018年，是中國鋼鐵行業運行最平穩、效益最好的一年。據澎湃新聞統計，截至目前，33家上市鋼企中已有19家公布了2018年的預估“成績單”，除中國西部地區最大的資源型特殊鋼生產基地、青海西寧特鋼由盈轉虧預計虧損18億元-24億元之外，其余18家均預計盈利，且數家在報告中提到創下“年度歷史最優業績”。而這距離鋼鐵行業最為艱難的“冰凍期”，剛剛過去了三年時間。

　　而這距離鋼鐵行業最為艱難的“冰凍期”，剛剛過去了三年時間。2015年zho鋼材銷售價格跌破了白菜價，鋼鐵行業陷入全面虧損。
　　三年過去之后，據國家發改委網站日前發布的2018年行業利潤數據，鋼鐵行業去年全年實現利潤4704億元，比上年增長39.3%。此外，2018年1-12月，中鋼協會員企業實現工業總產值3.46萬億元，同比增長14.67%；實現銷售收入4.11萬億元，同比增長13.04%；盈利2862.72億元，同比大幅增長41.12%；資產負債率65.02%，同比下降2.63個百分點。
　　上市鋼企披露的2018年度業績預告也堪稱“捷報頻頻”。據澎湃新聞統計，截至目前，33家上市鋼企中已有19家公布了2018年的預估“成績單”，除中國西部地區最大的資源型特殊鋼生產基地、青海西寧特鋼（600117）由盈轉虧預計虧損18億元-24億元之外，其余18家均預計盈利，且數家在報告中提到創下“年度歷史最優業績”。
　　這三年期間，一方面需求出現恢復性增長，但更重要的是供應端的繼續收縮，使鋼材價格保持三年連續上漲，是鋼鐵行業利潤增長最大的動力。

　　供給側改革：扭轉產能過剩和“劣幣驅逐良幣”局面
　　鋼鐵巨艦駛入“冰凍期”的同時，中國鋼鐵產能過剩問題也引發了國際的關注。“內憂外患”之際，中國于2016年開始在鋼鐵行業進行了力度空前的去產能行動。
　　2016年2月，國務院發布〔2016〕6號《國務院關于鋼鐵行業化解過剩產能實現脫困發展的意見》，要求從2016年開始，用5年時間再壓減粗鋼產能1億-1.5億噸。目標同時還包括：行業兼并重組取得實質性進展，產業結構得到優化，資源利用效率明顯提高，產能利用率趨于合理，產品質量和高端產品供給能力顯著提升，企業經濟效益好轉，市場預期明顯向好。
　　為達到上述目標，自2016年開始，清除地條鋼、嚴抓環保不達標、僵尸企業退出、央企大合并，均稱為這場去產能行動中的著力點。
　　最終，中國用三年時間完成了上述壓減產能的上限目標。2016年開始，中國連續三年分別淘汰6500萬噸、5000萬噸及3000萬噸鋼鐵產能，合計1.45億噸產能已接近1.5億噸的五年目標。同時，2017年上半年淘汰了1.4億噸地條鋼。照此計算，實際上產能去產能總量達到了2.85億噸。
　　2018年是去產能的第三年，連續三年的強力壓縮過剩產能和取締地條鋼，使得鋼鐵產能過剩的局面得到基本扭轉，劣幣驅逐良幣的根源也被鏟除。
　　

　　鋼企“翻身”：鋼企噸鋼利潤一度超千元
　　供給側改革對鋼鐵行業的影響最直觀的莫過于鋼價回升。
　　2015年年底，鋼材指數跌到近1900元/噸，創近年來最低點。1年之后，該指數回升至3500元/噸左右。2017年底，則一度站上5000元/噸高點。2018年10月，鋼材指數基本穩定在4800元/噸以上。2018年11月開始，鋼價開始急劇回調，截至2018年12月底，鋼材指數回調到近4000元/噸。
　　整體而言，2018年鋼材指數全年均價4348元/噸，較2017年均價上漲317元/噸，漲幅7.86%。
　　對于全年鋼價的整體上揚，業內人士表示，除壓縮過剩產能和取締地條鋼之外，“助力”還重點包括近兩年的環保治理。“主要產鋼地區如唐山，邯鄲，徐州等地，經常出現環保限產，這又進一步導致產能不能有效釋放，市場供應偏緊，庫存持續下降。市場價格易漲難跌，鋼材利潤長期維持數百元元的水平。
　　鋼市的持續回暖帶給鋼企的自然是“最優業績”。截至目前，33家上市鋼企中已有19家公布了2018年的預估“成績單”，西寧特鋼由盈轉虧預計虧損18億元-24億元，其余18家均預計盈利。
　　兩大鋼企央企的上市公司寶鋼股份、鞍鋼股份分別預計凈利潤突破200億元和78億元。此外，湖南省最大國有鋼鐵企業華菱鋼鐵實現歸屬于上市公司股東的凈利潤66.3億元-69.3億元，同比增長61%-68%；江西省國有鋼企新鋼股份凈利潤在55億元到62.50億元之間，同比增長76.79%至100.90%。
　　從已披露2018年業績預告的19家上市鋼企來看，凈利潤總計已達近800億元。

　　19家上市鋼企2018年業績預告。

　　鋼企利潤要“回到合理水平”
　　值得注意的是，鋼企迎來年度“最優業績”的同時，市場也在開始出現告別高利潤時期的跡象。
　　有業內網站發布的《2019年鋼材價格指數走勢預警報告》中將2018年全年走勢分為三個階段：第一個階段是1-3月份，國內鋼價呈現弱勢震蕩下跌態勢；第二階段是4-10月份，國內鋼價一路震蕩上行，環保高壓下供給下降，房地產需求較旺，庫存持續處于低位，鋼企盈利大幅飆升，螺紋噸鋼生產利潤超千元，熱卷噸鋼生產利潤達800元上方；第三階段是11-12月份，國內鋼價大跌后開始低位盤整。
　　針對2018年最后兩個月的鋼價下跌，《預警報告》認為，主要受采暖季環保限產力度不及預期，國內外宏觀經濟表現不理想，黑色系商品期貨提前加速下行，房地產投資增速連續小幅下滑，市場一度恐慌心理加重所致。
　　業內人士則表示，“鋼鐵行業高利潤，也侵蝕了下游行業的利潤，這一現象不可能長期維持。”他認為2018年11月鋼材大跌就是一個轉折性信號，“意味著鋼鐵的高利潤將會適度壓縮，回到一個合理水平。”
　　對于2019年的鋼市，《預警報告》和一些業內人士持有類似的觀點，即鋼材需求量將有所下降、鋼材價格將不及2018年之火爆。
　　業內人士認為，由于壓縮過剩產能的任務基本完成，同時環保治理的精細化、科學化，不搞一刀切，限產情況將有一定的改變。因此，2019年鋼材產量會有所寬松。同時，房地產降溫，經濟增速放緩，則都會影響鋼材需求有所下降。
　　“總體判斷，2019年的鋼材價格將比2018年下降約10%。鋼鐵行業的利潤將會下降30%-40%”。業內人士同時強調，這并不意味鋼鐵行業再次陷入困境，而是回到一個合理的利潤水平，步入長期可持續的發展時期。

返回列表