12月6日,中國央行宣布,決定于2021年12月15日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點(不含已執行5%存款準備金率的金融機構)。本次下調后,金融機構加權平均存款準備金率為8.4%。
縱觀歷次降準,對鋼鐵行業或多或少都會引發一些“反映”,但在不同情況與環境下,對現貨的影響總體有限。比如2011年11月、2012年2月和5月,連續3次下調準備金率,累計1.5%,但仍沒有改變2012年上半年總體下跌的行情走勢,2019年1月15日和1月25日分別下調0.5個百分點,但是行情真正上漲是3月份需求復蘇,螺紋鋼從2月份的3800元漲到4100元。2019年9月6日降準、釋放9000億資金利好的帶動,隨后螺紋鋼期貨主力合約大幅增倉14萬手,上漲2.25%,熱軋卷板期貨主力合約上漲2.83%,市場熱度在增加,但是現貨沒有太多反應,到9月底漲了100多元在10月國慶后第一周又跌了回去。2020年1月、3月兩次降準,鋼市在疫情作用下,還處在暴跌之中沒緩過神……
本次降準對國內鋼市影響幾何?
一般來講,降息降準是在宏觀經濟下行階段的過程中進行的操作,而鋼材價格走勢與宏觀經濟周期緊密相連。因此此次降準短期內對鋼材市場心態可能會具有一定的提振作用。其一,對于國內鋼市的市場信心有提振的效果。10月中旬以來,國內黑色系期貨市場一路震蕩下跌,市場信心明顯受挫,再加之下游需求釋放不如預期,國內鋼材現貨市場呈現高位下跌的態勢,而后受到多重利好消息的影響,國內鋼材期貨及現貨市場開始反彈行情。央行決定12月15日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點,釋放長期資金約1.2萬億元,將對于國內經濟穩增長形成有力支持,從而緩解歲末市場對于資金的需求,同時也提振了國內鋼材市場對于明年經濟的信心。 其二,對于國內鋼市的下游需求將形成有效的資金支持。前期金融機構房地產貸款投放的提速,已經有效緩解了房地產行業的資金壓力。據統計,11月份房地產企業單月融資環比回升55%,這將促進房地產項目施工的進度和新開工項目的推進。從8月份開始的地方債發行正在逐月加快,同時從11月中旬以來,財政部開始提前下達2022年各種政策支持的財政預算資金指令,這些資金的到位將有利于加快“十四五”國內重大項目的開工進度。與此同時,人民銀行正式推出碳減排支持工具,重點支持清潔能源、節能環保和碳減排技術三個領域,這種貨幣政策支持方向的轉變,正是體現了央行在引導金融機構增加制造行業在“雙碳”環境下的中長期貸款需求,從而形成貨幣政策的結構性轉變。央行釋放長期資金約1.2萬億元,將積極擴大有效投資,增強發展內生動力,對于傳統經濟支柱產業形成“托而不舉”,而對于新的經濟支柱產業形成“牽而轉向”,從而使得中國經濟向全面低碳高質量發展進行轉型。 綜合來看,“錢來了”對于國內鋼材市場的信心將形成有效的提振效果,同時各項資金的到位也將對于明年國內鋼市需求產生積極的影響。目前國內鋼市正在面臨傳統的“冬儲”環節,“各種錢的到來”將給明年鋼市需求增添比較強的預期效果。
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