即將步入傳統的牛年春節之際，老畢和大家談一下二月鋼鐵的邏輯。節日效應、需求、資金、期貨等等都占據著一定的位置。其他邏輯暫時略過不提。

首先，本月春節假期，節日效應會成為更多人關注的話題。在我國，自從假日辦工作后，就陸續誕生了很多節日，而對鋼鐵來說影響較大的則是國慶和春節，其中又以春節為最。在前十幾年，冬儲還是個熱門話題，那時還是個資源為王的年代，只要手中有渠道、有資源，就會獲得高額的價差優勢。后期經過鋼鐵行業洗牌，中小企業林立，產能不斷擴張，物流運輸半徑大范圍擴張后，冬儲行情在逐漸減弱。某些年份，才會出現節后上漲的最佳因素供需錯配。其實，節前囤貨與否、物流運輸暢通與否、企業排產進度如何都會影響到整個二月份鋼鐵的起點。當然，成本價則是基礎，這會涉及到巨額的資金效應。

其次，需求，重復一遍還是需求。可能有人會說，春節后有啥需求，北方還在倒春寒中，工人也沒有全到位，物流暢通尚有懸念，談需求是不是早了點。從整個商品流通環節來看，需求并不僅是終端項目、終端工程的需求，還有諸多需求。工廠角度來看，冷軋廠對熱卷的需求、鍍鋅廠對軋硬的需求、彩涂廠對鍍鋅的需求，如此林林總總還有許多可以說的，這還只是原料供應和需求的關系。貿易角度來看，一級代理商甚至特級代理商對資金流通的需求、二三級代理商對商品流通的需求、散戶對價差和資源獲取與否的需求。期貨角度來看，又有一系列的需求產生，我不做過多解釋，畢竟很多事心里明白就好。

第三，資金效應。鋼鐵作為大宗商品中資金占有量極高的商品，在近些年中無論是產量、交易量還是進出口量都吸引著各方眼球。而對于生產廠家和經銷商來說，資金則是其中重要所在。無論是原料依賴度，還是季節效應，或者搬磚，都考慮的是如何壓縮資金占用成本，獲取相對高效的回報率。

第四，期貨。當下黑色系關注的期貨品種日漸豐富，鐵礦石、熱卷和螺紋依舊是主流關注的產品。雙焦和不銹鋼等作為輔助對象。后期廢鋼鐵、鋼坯、冷軋等即將上市的則躍躍欲試。二月份的期貨品種來看，需要關注兩點。其一，海外熱錢的流通會對國內期貨品種產生明顯影響。尤其是雙循環概念在今年會繼續演繹和深化，而如何利用外資和游資成為后期繼續面對的。人民幣走出去的當口，熱錢的加速涌入會對市場形成一定沖擊。其二，品種間題材會不斷轉變，黑色系聯動效應或減少，尤其是熱卷和礦石節后變化會有一定的示范效應存在。其三，點價交易的增加，會提前揭曉一部分中間商需求釋放，加速期貨市場行情變化。

最后，建議各方節前少量操盤試水，節中放心過年。節后積極關注各方消息面變化對整個鋼鐵生態環境的影響。尤其是類似熱卷、螺紋等原料庫存的增速，礦石、雙焦等原料廠庫的消化速度都會直接影響到節后的行情。其中有一點，老畢沒有過度去演繹猜測，就是黑天鵝事件。類似國外的地緣政治，國內的公共衛生事件等，這點大家感興趣的可以去推敲一下。

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