在這個政策指導下，2016年全國粗鋼產量為8.08億噸，相對于2015年全國粗鋼產量8.04億噸，同比僅增1.2%，但鋼材價格在連續(xù)多年下降后，2016年止跌回升。鋼材綜合價格指數(shù)由年初的56.37點上漲到99.51點，上漲43.14點，漲幅為76.5%。重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)實現(xiàn)銷售收入2.8萬億元，同比下降1.8%；累計盈利303.78億元，上年同期為虧損779.38億元，利潤增長超過1000億元。種種指標顯示，鋼鐵行業(yè)已在供給側改革下快速走出行業(yè)底部。

　　今年初，對地條鋼的清理則進一步強化鋼鐵去產能節(jié)奏。地條鋼不但產能巨大，而且本身存在大量的違建和證照不齊全的問題，清理難度較國企更為容易，僅上半年就去化了1.5億噸左右的地條鋼產能。這進一步提高了行業(yè)的景氣度。

　　近期，觸發(fā)行業(yè)大漲的去產能政策還在加碼。除了可以預期的年底京津冀地區(qū)“2+26”城大氣污染治理的硬約束外，近期山東地區(qū)、河北地區(qū)紛紛出臺了極嚴厲的針對冬季限產措施，強硬去產能命令甚至觸發(fā)了下半年鋼鐵行業(yè)嚴重供不應求的預期，加速了鋼鐵期貨現(xiàn)貨的上漲。

　　本次鋼鐵行業(yè)景氣度的底部回升的意義并不僅限于行業(yè)本身。從近年的鋼鐵去產能路徑可以看到，政府對供給側改革的決心和力度都是空前的，方式也越來越剛性。因此，對更多潛在的供給側改革以及所帶來的影響，需要更加關注和重視。此外，供給側改革會通過價格傳導產生連鎖反應，正如去年煤炭供給側改革帶來今年電企的大幅虧損。如果大量工業(yè)品在供給側改革下產生價格上漲，必然最終會傳導到下游消費品的價格上漲，造成通脹的同時也會帶來更多下游消費品的投資機會。

來源：中國基金報

返回列表