國內鋼價：本周鋼價下跌。本周是正月十五后的第一周，周初成交量有所回升，但需求并未如產業鏈預期中快速啟動，加之下半周期貨大跌，現貨價格連續下挫，成交趨弱。目前市場矛盾主要集中在高庫存與低需求，節前鋼貿商對旺季預期過于樂觀，春節后兩周仍在積極補庫，但受兩會召開、南方陰雨天氣等影響，今年需求啟動遲于往年，鋼貿商心態開始轉向悲觀。由于今年從冬儲到旺季開啟周期拉長，且鋼價連續走低抑制成交量，警惕后期部分鋼貿商迫于資金壓力大幅降價拋售；
       庫存情況：本周上海市場螺紋鋼庫存50.97萬噸，較上周上升3.36萬噸，熱軋庫存36萬噸，較上周上升1.95萬噸。從全國范圍看，統計社會庫存總量1965.16萬噸，環比上升113.39萬噸。本周是正月十五后的第一周，也是春節后的第三周，但庫存非減反增，且增幅仍處于往年同期最高水平。庫存高企主要源于春節前鋼貿商對旺季充滿樂觀預期，加速進行冬儲，但目前終端需求復蘇不及預期，各地庫存高企。后期隨著季節性需求逐步啟動，庫存也將開始回落，后期庫存去化速度成為我們觀察下游需求恢復力度的一個重要標尺；
       國際鋼價：本周國際鋼價上漲。美國地區熱軋及中厚鋼價格上漲明顯，冷軋、長材價格高位企穩。本周四美國方面正式簽署公告對進口鋼鐵征收25%關稅，關稅措施將在15天后正式生效，進口鋼材受阻將利好本土鋼廠，預計鋼價將繼續穩步上升；歐洲市場鋼材價格普遍普漲，近期廢鋼價格上漲導致鋼廠漲價意愿強烈，加之下游需求復蘇明顯，預計后期鋼價表現趨強；
       原材料：本周礦價下跌。河北地區66%鐵精粉現貨價格700元/噸，環比下降5元/噸。日照港63.5%品位印度鐵礦石價格478元/噸，環比下降25元/噸。普氏指數（62%）70.25美元/噸，周環比下降7.40美元/噸。目前旺季需求不及預期，加之礦價走弱導致鋼廠心態謹慎，原材料補庫延緩。考慮到近期港口高品礦庫存增幅明顯，高低品礦價差縮小對礦價上漲形成一定壓制。后期需重點關注“2+26”座城市高爐復產所帶來的原料補庫行情，若階段性補庫力度較強，后期礦價跌勢有望放緩；
       行業盈利：本周噸鋼盈利多呈下跌態勢，根據我們模擬的鋼材數據，本周鐵礦價格下降帶動鋼材成本端小幅下跌，而鋼價跌幅更大，行業噸鋼毛利多呈下跌態勢，其中熱軋卷板（3mm）毛利下降66元/噸，毛利率下降至19.58%；冷軋板(1.0mm) 毛利下降6元/噸，毛利率下降至11.41%；螺紋鋼(20mm)毛利下降61元/噸，毛利率下降至21.76%；中厚板(20mm)毛利上升30元/噸，毛利率上升至16.78%；

       來源：網絡

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