來源：財訊雙周刊

《財訊》報導指出，趕在7月最后1個工作日下班前，義聯集團所轄的燁輝、燁聯突然相繼發布重大訊息，有意取得唐榮鐵工廠1/3或50%以上股權，包括各大公股行庫、“經濟部”及中鋼等唐榮大股東這才發現，燁聯、燁輝與唐榮的事業結合案，早已送進公平會審議了一段時間。跌碎一地眼鏡的聲音，讓近期低迷的鋼市喧鬧了起來。

燁聯想調價　唐榮屢屢掣肘

“動作是很突然，因為之前完全沒有任何訊息，但義聯對唐榮的企圖心其實一直都很明顯。”唐榮的官股大股東之一透露，從10多年前義聯進入唐榮董事會開始，早就一直想把唐榮納為“囊中物”，政府也用各種方式阻擋，但還是沒辦法澆熄義聯創辦人林義守的野心。此次林義守再出招，其實并不太令業界意外。

《財訊》分析，義聯和唐榮之間的糾葛，可以從2006年唐榮股票上柜開始說起。在臺灣不銹鋼產業中，原來義聯旗下的燁聯一直盤踞龍頭地位，除了產能最大達百萬噸，也是島內唯一的一貫作業廠；設計產能只有30多萬噸，又沒有熱軋產線的唐榮雖然歷史悠久，但對燁聯并不造成威脅，等于整個臺灣不銹鋼行情都在林義守的掌控之中。

但隨著華新麗華自03年起于兩岸大舉擴充其不銹鋼產能，燁聯要能夠繼續在島內不銹鋼市場享有“喊水會結凍”的地位，唐榮就成了重要關鍵。

尤其，《財訊》報導指出，那幾年正是全球鋼市進入黃金10年大多頭的高峰，燁聯每次開盤總想拉高價格，但當時還是“經濟部”所屬唐榮，卻不敢漲多，兩家鋼廠的價差造成客戶對燁聯的盤價愈來愈不認同。于是從唐榮民營化釋股開始，義聯集團便一路買股，到2008年時持股便已達3成。不但取得進入唐榮董事會的門票，也正式向公平會遞件申請與唐榮合并。

雖然義聯集團強調，此舉是為“整合產業秩序”，但合計持股仍逾半的官股卻不埋單。除了公平會否決雙方合并案，每回唐榮董事會改選都經歷一番角力。官股雖以多數優勢，取得較多席次得以派任董事長，但義聯集團代表也非省油的燈，動輒以“官股不尊重民股”缺席杯葛，加上唐榮工會也不樂見被財團入主，一位唐榮前任董事形容董事會的情況：“像列強割據，沒人真的關心唐榮的未來。”唐榮的經營績效因此受到沖擊，多年來賺少賠多，也沒有能力進行長遠發展的資本支出，多半靠著豐厚的土地資產租售維持帳面盈馀。

根據《財訊》報導，由于2012年后鋼市低迷，義聯集團也將發展重心轉向開發休閑事業，連原來廣州聯眾不銹鋼廠也出售給鞍鋼集團，外界一度以為燁聯并唐榮已成過去式。但沒想到一場疫情改變鋼市，義聯集團鋼鐵本業再度飽賺后，重啟并購攻勢。

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