來源：期貨日報
今年3月上旬，倫鎳事件暴發(fā)，鈷業(yè)巨頭華友鈷業(yè)發(fā)布關(guān)于媒體報道的澄清公告，該公司開展鎳套期保值業(yè)務(wù)的信息首次公之于眾。此前，華友鈷業(yè)從未公開披露開展鎳套期保值業(yè)務(wù)的相關(guān)情況。4月23日，華友鈷業(yè)連續(xù)發(fā)布2021年年報、關(guān)于開展2022年度套期保值業(yè)務(wù)的公告、證券投資與衍生品交易管理制度等多份公告。隨著相關(guān)公告的發(fā)布，華友鈷業(yè)開展鎳套期保值業(yè)務(wù)的更多細節(jié)展現(xiàn)在公眾面前。記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年華友鈷業(yè)將開展鎳、鈷、銅、鋰及大宗商品貿(mào)易的套期保值業(yè)務(wù)，兩項業(yè)務(wù)保證金總額度為85億元。2021年，華友鈷業(yè)鎳期貨套期保值業(yè)務(wù)期現(xiàn)合并后，無效套期虧損超5000萬元。華友鈷業(yè)副總經(jīng)理陳要忠是一名期貨“老兵”，曾任職于遼寧華曦集團期貨部。值得注意的是，2022年3月22日，華友鈷業(yè)發(fā)布公告，公司與大眾汽車(中國)和青山控股集團達成戰(zhàn)略合作意向，擬共同布局印尼鎳鈷資源開發(fā)，而青山控股集團正是倫鎳事件的主角之一。擬開展原材料和大宗商品貿(mào)易套期保值業(yè)務(wù)，總額度85億元2021年年報顯示，報告期內(nèi)，華友鈷業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入353.17億元，同比增長66.69%；實現(xiàn)歸母凈利潤38.98億元，同比增長234.59%，創(chuàng)造了公司史上最好的年度經(jīng)營業(yè)績。華友鈷業(yè)稱，報告期內(nèi)，公司精心組織、精益制造，優(yōu)化資源配置、提高產(chǎn)品質(zhì)量、降低生產(chǎn)成本，提升保障能力，實現(xiàn)了產(chǎn)線長周期安全穩(wěn)定生產(chǎn)，保持了較高的生產(chǎn)水平。關(guān)于開展2022年度套期保值業(yè)務(wù)的公告顯示，華友鈷業(yè)于2022年4月21日召開第五屆董事會第三十二次會議，審議通過了《關(guān)于公司及子公司開展2022年套期保值業(yè)務(wù)的議案》，同意公司及子公司開展生產(chǎn)經(jīng)營所需原材料鎳、鈷、銅、鋰及大宗商品貿(mào)易的套期保值業(yè)務(wù)。關(guān)于開展套期保值的目的和必要性，華友鈷業(yè)稱，公司生產(chǎn)經(jīng)營所需的原材料鎳、鈷、銅、鋰等大宗商品市場價格波動較大，為規(guī)避和轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨市場的價格波動風(fēng)險，保持公司經(jīng)營業(yè)績持續(xù)、穩(wěn)定，公司決定充分利用金融市場的套期保值功能，對公司生產(chǎn)經(jīng)營所需原材料鎳、鈷、銅、鋰及大宗商品貿(mào)易開展套期保值業(yè)務(wù)，減少因價格波動對公司生產(chǎn)經(jīng)營帶來的影響和風(fēng)險，進而提升公司生產(chǎn)經(jīng)營水平和抗風(fēng)險能力。
公告顯示，華友鈷業(yè)套期保值交易類型包括生產(chǎn)經(jīng)營所需原材料鎳、鈷、銅、鋰的套期保值業(yè)務(wù)和大宗商品貿(mào)易套期保值業(yè)務(wù)。公司生產(chǎn)經(jīng)營所需原材料的套期保值規(guī)模應(yīng)與當(dāng)年現(xiàn)貨產(chǎn)量以及資金實力相匹配。根據(jù)公司原材料需求情況，公司及控股子公司開展生產(chǎn)經(jīng)營所需原材料套期保值業(yè)務(wù)的保證金占用總額不超過80億元人民幣或等值外幣，有效期間內(nèi)循環(huán)使用。公司及控股子公司開展大宗商品貿(mào)易套期保值業(yè)務(wù)的保證金占用總額不超過5億元人民幣或等值外幣，有效期間內(nèi)循環(huán)使用。套期保值工具包括期貨、期權(quán)以及遠期等金融衍生品交易工具。資金來源為公司及控股子公司自有資金以及商業(yè)銀行、投資銀行等金融機構(gòu)衍生品交易授信。授權(quán)業(yè)務(wù)期間自公司股東大會審議通過本議案之日起，至公司2022年度股東大會召開之日止。上述套期保值事項需要提交公司股東大會審議。《證券投資與衍生品交易管理制度》明確，公司從事套期保值業(yè)務(wù)的期貨品種應(yīng)當(dāng)僅限于與公司生產(chǎn)、貿(mào)易相關(guān)的產(chǎn)品或者原材料，不直接或間接從事以投機為目的的衍生品交易。公司從事衍生品交易的，原則上應(yīng)當(dāng)控制現(xiàn)貨與衍生品在種類、規(guī)模及時間上相匹配，并制定切實可行的應(yīng)急處理預(yù)案，以及時應(yīng)對交易過程中可能發(fā)生的重大突發(fā)事件。公司從事衍生品交易，應(yīng)當(dāng)提交董事會審議并及時履行信息披露義務(wù)，獨立董事應(yīng)當(dāng)發(fā)表專項意見。衍生品投資額度占公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)50%以上且絕對金額超過 5000 萬元人民幣的，董事會審議通過后，還應(yīng)當(dāng)提交股東大會審議。華友鈷業(yè)稱，本制度自公司董事會審議批準(zhǔn)之日起生效實施，修改時亦同。本制度生效后，原《浙江華友鈷業(yè)股份有限公司套期保值管理制度》廢止。上述信息顯示，華友鈷業(yè)此前曾制定了套期保值管理制度，但并未公開發(fā)布。事實上，華友鈷業(yè)開展套期保值業(yè)務(wù)為市場所熟知始于今年3月上旬倫鎳事件出現(xiàn)后該公司發(fā)布的一份關(guān)于媒體報道的澄清公告。彼時，華友鈷業(yè)在公告中表示，鎳是公司生產(chǎn)經(jīng)營中的主要原料。公司在印尼布局了鎳鈷資源開發(fā)業(yè)務(wù)，為了穩(wěn)經(jīng)營、防風(fēng)險，在鎳價持續(xù)走高的情況下，為了防控價格下跌風(fēng)險，鎖定經(jīng)營利潤，公司結(jié)合自身生產(chǎn)經(jīng)營情況，嚴格按照公司套期保值管理制度開展鎳套期保值業(yè)務(wù)。套期保值業(yè)務(wù)是生產(chǎn)經(jīng)營中常用的防風(fēng)險工具，并非主動投機。近期鎳期貨市場出現(xiàn)超異常波動，截至目前公司尚未出現(xiàn)被強制平倉的情況，風(fēng)險可控。鎳期貨未來走勢存在不確定性，存在可能導(dǎo)致公司套期保值業(yè)務(wù)出現(xiàn)虧損的風(fēng)險。2021年無效套期損失超5000萬元，公司高管是期貨“老兵”在年報中，華友鈷業(yè)披露了2021年套期保值業(yè)務(wù)的相關(guān)情況。華友鈷業(yè)稱，公司在報告期內(nèi)持有含鎳金屬的存貨，為了規(guī)避鎳金屬價格變動對持有的含鎳金屬存貨價格變動風(fēng)險，采用上海期貨交易所鎳期貨合約或LME鎳期貨合約進行套期。公司運用套期會計方法進行處理。由于鎳期貨價格上漲，公司賣鎳期貨合約出現(xiàn)虧損，截至期末，公司持倉鎳期貨合約形成公允價值變動損失104821710.25元，本期鎳期貨合約共形成損失145408856.97元，含鎳金屬的存貨因被套期風(fēng)險形成利得94763288.25元，屬于無效套期損失為50645568.72元。值得注意的是，華友鈷業(yè)副總經(jīng)理陳要忠是一名期貨“老兵”。年報顯示，陳要忠曾先后在遼寧華曦集團期貨部及天津藍天高科股份有限公司證券部工作，曾任天津巴莫科技股份有限公司總經(jīng)理助理、副總經(jīng)理。2013年6月加入華友鈷業(yè)，現(xiàn)任華友鈷業(yè)副總經(jīng)理，兼任天津巴莫董事長、華友浦項董事長、浦華公司董事長、華金公司董事長、樂友公司董事長。
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