304不銹鋼品種：

現貨：昨日上午304不銹鋼市場主流成交價走勢分化：佛山熱軋主流成交價上漲50元/噸，無錫熱軋主流成交價下跌100元/噸；佛山冷軋主流成交價上漲50元/噸，無錫冷軋主流成交價下跌100元/噸。近期304不銹鋼價格持續下跌，當前冷軋價格已回吐自2月份以來的大部分漲幅，熱軋價格則表現稍強于冷軋，冷熱軋價差大幅收窄。因三四月份不銹鋼產量預計重回歷史高位，而需求表現平淡，近日鎳價反彈亦未能提振不銹鋼市場成交，市場信心依然不足。

原料：鎳鐵——近期中鎳礦價格持穩，鎳鐵價格高位小幅回落。雖然鎳鐵中線預期壓力較大，但當前市場上鎳鐵現貨供應依然不寬裕，即期原料計算鎳鐵利潤豐厚。印尼鎳鐵新增產能集中投產時間或在二季度；國內山東鑫海前四個爐已經投產，第五臺礦熱爐正在烘爐或下個月初出鐵，第六臺礦熱爐預計四月底出鐵，其投產進度明顯加快；內蒙古奈曼經安新增鎳鐵產能可能提前至2019年7月份投產。整體來看中線鎳鐵供應壓力依然巨大，2019年印尼鎳鐵產能增幅可能高達13-15萬鎳噸/年。鉻鐵——近期鉻礦價格持穩為主，因高碳鉻鐵主產區受限電影響開工率難以提升，且后期內蒙古鉻鐵主產區限電政策升級可能影響高碳鉻鐵產量，高碳鉻鐵價格表現堅挺。

庫存：據不銹鋼網站統計數據顯示，上周不銹鋼庫存繼續開始下降，200系繼續攀升，300系和400系下降。300系不銹鋼庫存分地區來看，佛山和無錫庫存皆小幅下降；分冷熱軋來看，冷軋庫存處于近幾年高位，熱軋庫存相對偏低。整體來看不銹鋼庫存出現下降的苗頭，或有利于提振市場信心，但因庫存總量處于高位，仍需持續跟蹤后續變動情況。

觀點：原料端鎳價中線偏空，二季度印尼鎳鐵新增產能集中投放時間點或逐漸臨近，且近期國內山東鑫海鎳鐵新增產能投產進度明顯加快，而需求端仍無亮點，中線鎳價可能不太樂觀。目前不銹鋼市場對供應壓力與需求弱勢較為擔憂，不銹鋼廠遠期訂單成交偏弱，且304冷軋庫存處于歷史高位對價格承壓。當前暫無法證偽4-5月份傳統消費旺季，四月份不銹鋼下游需求仍存在改善的可能，但是因后期300系不銹鋼供應量可能重臨歷史高位、庫存臨近歷史峰值，市場信心依然不足，價格弱勢運行，若后期需求仍未發現實質性的改善，則不銹鋼價格中線可能偏悲觀。

策略：中性。

風險點：四月份需求好于預期，鎳鐵的供應壓力遲遲未能顯現。

來源：新鎳網資訊

304不銹鋼品種：

現貨：昨日上午304不銹鋼市場主流成交價走勢分化：佛山熱軋主流成交價上漲50元/噸，無錫熱軋主流成交價下跌100元/噸；佛山冷軋主流成交價上漲50元/噸，無錫冷軋主流成交價下跌100元/噸。近期304不銹鋼價格持續下跌，當前冷軋價格已回吐自2月份以來的大部分漲幅，熱軋價格則表現稍強于冷軋，冷熱軋價差大幅收窄。因三四月份不銹鋼產量預計重回歷史高位，而需求表現平淡，近日鎳價反彈亦未能提振不銹鋼市場成交，市場信心依然不足。

原料：鎳鐵——近期中鎳礦價格持穩，鎳鐵價格高位小幅回落。雖然鎳鐵中線預期壓力較大，但當前市場上鎳鐵現貨供應依然不寬裕，即期原料計算鎳鐵利潤豐厚。印尼鎳鐵新增產能集中投產時間或在二季度；國內山東鑫海前四個爐已經投產，第五臺礦熱爐正在烘爐或下個月初出鐵，第六臺礦熱爐預計四月底出鐵，其投產進度明顯加快；內蒙古奈曼經安新增鎳鐵產能可能提前至2019年7月份投產。整體來看中線鎳鐵供應壓力依然巨大，2019年印尼鎳鐵產能增幅可能高達13-15萬鎳噸/年。鉻鐵——近期鉻礦價格持穩為主，因高碳鉻鐵主產區受限電影響開工率難以提升，且后期內蒙古鉻鐵主產區限電政策升級可能影響高碳鉻鐵產量，高碳鉻鐵價格表現堅挺。

庫存：據不銹鋼網站統計數據顯示，上周不銹鋼庫存繼續開始下降，200系繼續攀升，300系和400系下降。300系不銹鋼庫存分地區來看，佛山和無錫庫存皆小幅下降；分冷熱軋來看，冷軋庫存處于近幾年高位，熱軋庫存相對偏低。整體來看不銹鋼庫存出現下降的苗頭，或有利于提振市場信心，但因庫存總量處于高位，仍需持續跟蹤后續變動情況。

觀點：原料端鎳價中線偏空，二季度印尼鎳鐵新增產能集中投放時間點或逐漸臨近，且近期國內山東鑫海鎳鐵新增產能投產進度明顯加快，而需求端仍無亮點，中線鎳價可能不太樂觀。目前不銹鋼市場對供應壓力與需求弱勢較為擔憂，不銹鋼廠遠期訂單成交偏弱，且304冷軋庫存處于歷史高位對價格承壓。當前暫無法證偽4-5月份傳統消費旺季，四月份不銹鋼下游需求仍存在改善的可能，但是因后期300系不銹鋼供應量可能重臨歷史高位、庫存臨近歷史峰值，市場信心依然不足，價格弱勢運行，若后期需求仍未發現實質性的改善，則不銹鋼價格中線可能偏悲觀。

策略：中性。

風險點：四月份需求好于預期，鎳鐵的供應壓力遲遲未能顯現。

來源：新鎳網資訊

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