鎳市邏輯：

現貨市場：4月1日，俄鎳較無錫1904普遍升水200元/噸，金川鎳較無錫1904合約報升水1000元/噸。

中期邏輯：上周，精煉鎳現貨進口繼續虧損；上期所鎳庫存下降，LME庫存有所回落，預期下降格局不變；鎳中長期邏輯不變，即絕對鎳價仍然比較低，全球范圍內精煉鎳供應環比增量有限，而需求則不斷增加，因此鎳大方向依然看漲。

短期邏輯：產業鏈上，當前最終端需求市場依然偏向低迷，不銹鋼市場仍然被動跟隨鎳價格波動，短期或難以改變；原料方面，鎳鐵受利潤驅動的供應預期不變，另外，稅率下調也會拉低現貨價格，但因但國內新增產能和原有產能存在生產彈性，因此并不必然意味著產量增加；精煉鎳方面，庫存繼續下降，并且短期看不到增量力量；鎳鐵和鎳價之間預期分化，鎳價格繼續受到支撐，但因鎳鐵不銹鋼的壓制，短期或以震蕩為主。

走勢分析：

1日，進口鎳對金川鎳貼水收窄至800元/噸，進口鎳對電子盤升水下調至200元/噸，金川鎳升水下調至1000元/噸。主要是稅率切換之后，現貨市場升水回歸常態。

1日鎳倉單下降30噸，倉單量總量至0.8688萬噸，當日現貨市場成交整體一般，市場觀望情緒較為濃厚；另外，鎳豆成交也不理想。

1日，現貨精煉鎳進口虧損幅度較前一個交易日有所收窄，但幅度不大，國內庫存繼續下降。

1日，LME庫存下降108噸，總量下降至18.25萬噸，整體上， LME去庫存方向延續不變。

鎳鐵鎳礦方面，1日，鎳礦CIF報價持平，港口庫存上周再度下降，但據調研了解，4月份蘇里高地區將全面恢復出貨，據業內人士透露，4月蘇里高地區排船已有200萬濕噸，出貨量較3月或大增。鎳礦價格預期繼續平穩為主。鎳鐵價格1日下調7.5元/鎳，下調幅度較小，不及稅點下調幅度，鋼廠暫拒絕采購。

不銹鋼市場方面，1日不銹鋼現貨市場價格普遍下調100元/噸，現貨市場成交依然比較清淡，另外，從鋼廠情況來看，銷售并不是很理想。

產業鏈上，當前最終端需求市場依然偏向低迷，不銹鋼市場仍然被動跟隨鎳價格波動，短期或難以改變；原料方面，鎳鐵受利潤驅動的供應預期不變，另外，稅率下調也會拉低現貨價格，但因但國內新增產能和原有產能存在生產彈性，因此并不必然意味著產量增加；精煉鎳方面，庫存繼續下降，并且短期看不到增量力量；鎳鐵和鎳價之間預期分化，鎳價格繼續受到支撐，但因鎳鐵不銹鋼的壓制，短期或以震蕩為主。

來源：新鎳網資訊

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